通信行业周报：亚马逊资本开支持续增长，国内AI发展迅速，算力板块持续受益

（以下内容从开源证券《通信行业周报：亚马逊资本开支持续增长，国内AI发展迅速，算力板块持续受益》研报附件原文摘录）
亚马逊资本开支持续增长，AI对云业务营收贡献逐渐显著，生成式AI助手Amazon Q发布
亚马逊发布生成式AI助手Amazon Q，AWS云年度营收有望超过1000亿美元。2024年4月30日，亚马逊发布2024年第一季度报告，公司Q1实现总营收1433亿美元，同比增长13%，；其中，AWS云业务实现营收250亿美元，同比增长17%，环比增长13%，AWS毛利率同比增长8个百分点，盈利能力持续提升。AI已为公司带来累计数十亿美元的营收，公司将在生成式AI堆栈的三个层面上持续投入。对于大模型训练客户，公司提供多种基础设施，将持续增加英伟达算力芯片、自研Trainium训练芯片以及自研Inferentia推理芯片的供应，Trainium2预计将于2024下半年或2025年初推出；对于使用已有预训练模型定制化模型客户，公司在Amazon Bedrock上提供自研以及多种第三方模型，并支持自定义模型导入，充分满足客户需求；对于AI应用客户，公司发布了Amazon Q，该助手类似于ChatGPT，能够生成创意文本、代码、总结文档、分析数据等多种功能。Amazon Q Business版本能够根据企业内部数据进行文本提问或数据分析；Amazon Q Developer则是专为专业开发人员设计的AI助手，集成了代码生成、测试、调试、洞扫描等服务，功能包括智能AI代理，能够自动执行编程任务，优化建议代码生成等，持续提升应用程序的开发效率和安全性。公司表示下游对于AWS的需求仍然十分强劲，AI发展仍处于初期阶段，并认为未来的推理开支或将高于训练所需开支。
亚马逊持续投入基础设施建设，全年资本开支有望持续大幅增长。公司预计2024Q2将实现营收1440-1490亿美元，同比增长7-11%，公司2024Q1资本开支为149亿美元，同比增长5%，公司预计Q1季度资本开支或为2024年最低水平，2024年全年资本开支将同比大幅增长，将投入更多基础设施资本开支以支持生成式AI和AWS持续增长。公司计划未来将在沙特阿拉伯投资超53亿美元和墨西哥投资超50亿美元以建设新的AWS基础设施；计划在密西西比州投资100亿美元建设2个数据中心综合设施。AI对营收贡献逐渐显著，或将带动云业务营收及毛利率持续增长，我们认为AI资本开支有望实现正循环，亚马逊对AI的持续投资有望带动算力产业链的发展。
国内AI发展迅速，国内首个类Sora视频大模型Vidu、业界首个自主更新多模态模型Awaker1.0发布，360AI浏览器上线
360AI浏览器上线Appstore，OpenAI或将进军搜素引擎领域。4月23日，360AI浏览器上线App Store，与传统的浏览器和搜索引擎不同，360AI浏览器可以帮助用户总结全网答案来获取知识，无需翻找网页。此外，AI浏览器还具备对PDF、视频、网页等内容进行总结能力，为用户提供内容看点、对话、翻译、摘要、脑图等功能。5月3日，据OpenAI最新的SSL证书日志显示，已经创建了search.chatgpt.com子域名，OpenAI或将进军搜索引擎领域。随着AI+应用加速落地，模型推理需求或将持续释放。
4月27日，智子引擎发布业界首个实现自主更新的多模态大模型Awaker1.0，采用MOE架构，具备自主更新能力，能够生成多模态内容，模拟现实世界，同时在执行任务中将场景行为数据反哺给模型，实现持续更新与训练。在视觉问答和业务应用任务上，Awaker1.0的基座模型达到业内领先水平，Awaker1.0的自主更新机制包含数据主动生成、模型反思评估和模型连续更新三种技术，能持续更新参数.4月28日，生数科技与清华大学发布国内首个类Sora级视频大模型Vidu，采用U-ViT架构，融合了Diffusion与Transformer技术，能够生成长达16秒、1080P分辨率的高清视频内容。在视频示例中连贯性较强，能够模拟真实物理世界，支持多镜头生成和高时空一致性，为国内AI视频创作及生成提供多样选择。
风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、智能制造发展不及预期、中美贸易摩擦等。