首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

淮北矿业:成本管控优异,未来成长可期

来源:德邦证券 作者:翟堃,薛磊,谢佶圆 2024-04-28 18:03:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从德邦证券《淮北矿业:成本管控优异,未来成长可期》研报附件原文摘录)
淮北矿业(600985)
事件:公司发布2024年度一季度业绩报告。公司一季度实现营业收入173.63亿,同比-8.8%;归母净利润15.9亿元,同比-24.7%;扣非归母净利润15.65亿元,同比-24.57%。
煤炭业务:产销同比下滑,成本控制优异。1)产销方面,2024年一季度公司实现商品煤产量523.64万吨,同比-7.73%;商品煤销量402.61万,同比-21.08%,2)价格&成本方面,2024年一季度商品煤吨煤售价1178元/吨,同比-15.1%;吨煤成本593元/吨,同比-16.92%。3)2024年一季度管理费用7.83亿,同比下降4.07亿,研发费用3.29亿,同比下降0.76亿,公司资产质量持续改善,负债率下降-6.53PCT至46.90%。
煤化工业务:甲醇产销下滑,价格同比回落。焦炭方面,2024年一季度公司实现产量/销量分别为87.63/86.34万吨,同比+0.15%/-0.25%;吨焦平均售价2311.81元/吨,同比-13.78%。甲醇方面,甲醇产销出现下滑,2024年一季度公司实现产量/销量9.05/8.13万吨,同比-42.65%/-46.19%;甲醇平均售价为2162元/吨,同比-4.39%。
项目多点开花,未来成长可期。煤炭方面,内蒙陶忽图煤矿预计于2025年底建成投产,矿井煤种为高热值优质动力煤,设计产能800万吨/年,另外年产260万吨临涣煤矿已取得采矿许可,涡北煤矿也加速推进探转采工作。煤化工方面,2023年公司甲醇综合利用制无水乙醇项目进入试生产阶段,产能60万吨/年,预计于2024年6月投产。此外,10万吨DMC项目也将于2024年建成投产。电力方面,根据最新公告,公司拟在淮北市投资建设2×660MW超超临界燃煤发电机组项目,预计总投资规模52.61亿元,测算项目投建后,年均利润1.96亿元,内部投资收益率18.52%。
盈利预测:考虑到公司在建矿井产能不断释放以及未来产品价格变化,我们预计公司2024-2026年合计收入分别为766/815/869亿元,归母净利润分别为64/65/70亿元,EPS分别为2.39/2.42/2.60元,PE分别为7.49/7.37/6.87倍,维持“买入”评级。
风险提示:项目进展不及预期;煤炭价格超预期下行;油价下跌拖累化工品价格





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示淮北矿业盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-