首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

1Q24营收增长3成,研发强度继续提升

来源:群益证券 作者:朱吉翔 2024-04-26 15:53:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从群益证券《1Q24营收增长3成,研发强度继续提升》研报附件原文摘录)
中微公司(688012)
结论与建议:
尽管由于研发强度提升以及非经收益减少导致公司1Q24净利润下降,但从营收端来看,刻蚀设备业务增速仍然迅猛,1Q24公司营收创历史同期新高,长期向好趋势不变。
展望未来,作为本土半导体核心设备的龙头企业,公司立足于刻蚀设备以及MOCVD设备市场,同时布局沉积设备领域,近两年新开发的LPCVD设备和ALD设备,已有多款设备已获得客户重复性订单,新业务拓展顺利,将成为未来业绩新的增长点。从估值来看,公司2024年PS约10倍,维持买进建议。
1Q24营收创历史同期新高:1Q24公司实现营收16.1亿元,YOY增长31.2%,创历史同期新高;实现净利润2.5亿元,YOY下降9.5%,扣非后净利润增长15%至2.6元,EPS0.4元。由于非经常性受益较上年同期下降(公允价值下降0.6亿元,政府补贴减少0.2亿元),导致公司当期净利润同比下降,但公司主业向好趋势未变。1Q24公司刻蚀设备实现收入13.4亿元,较上年同期增长约64%,刻蚀设备占营业收入的比重由上年同期的67%提升至83%。同时,1Q24末公司发出商品余额19.2亿元,较上年末增加121%,为后续公司收入快速增长实现打下良好基础。1Q24公司研发投入3.6亿元,YOY增长约62.4%。其中,研发费用化部分同比增长63%至2.1亿元,研发费用率13.3%,较上年同期提高了2.6个百分点,研发强度进一步提升。
盈利预测:公司积极布局沉积设备领域,未来有望形成新的业绩增长点。与此同时,公司南昌、临港生产基地已投入使用,为后续业绩增长提供保障,预计公司2024-26年实现净利润19.7亿元、24.9亿元和29.4亿元,YOY分别增长10%、26%和18%,EPS分别为3.19元、4.02元和4.75元,目前股价对应2024-26年PE分别为43倍、34倍和29倍,2024年PS预计约10倍,给与买进的评级。
风险提示:中美科技脱钩影响半导体设备需求增长。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示中微公司盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-