每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
宏观：如何理解偏慢的专项债进度和不弱的基建？二季度专项债发行规模相对克制，一般债和国债发行规模也较一季度有所降低，我们认为应是“让道”特别国债的发行，继而三季度便是后续专项债的集中发行期，支持后续基建的稳定增长。这样看来二三季度债券供给量可能都不低，且伴随新项目陆续落地也将带动融资需求，这或将在短期内抬升市场利率，如果短期供给冲击较大，央行或将相应降准予以流动性支持。
宏观：3月宏观经济预测：经济走势超预期。预测美联储降息3次75BP。上调社会消费品零售增速至5.8%。上调全年出口增速至4.3%（上期预测3.5%）。下调房地产投资增速，相应也下调全年M2与社会融资增速。推迟PPI转正时点至四季度，但提高CPI增速预测。上调全年实际GDP增速预测至5.0%。
策略：二季度港股市场投资展望：等风来。展望2024年港股市场后续表现，中国经济企稳回升，中国宽松的货币政策以及欧美央行降息带来的流动性，有望共同促进港股反弹。从行业来看，2024年后续上涨可能较大的行业主要有：受益于基建投资加速的上游原材料业、AI浪潮以及下半年美联储降息落地等利好影响下的资讯科技业、有望实现业绩与估值双击的非必需性消费业和医疗保健业。
电新：“千乡万村驭风行动”政策落地，分散式风电潜力可期。“千乡万村驭风行动”实施政策落地，分散式风电开发与乡村振兴融合发展可期。随着项目审批探索备案制、明确电量电价保障收益，以村企合作为主要形式，鼓励通过土地使用权入股等方式共享项目收益，分散式风电2000GW装机发展潜力有望挖掘。我们预计24-25年分散式风电装机有望达10GW/年，十五五期间平均约20GW/年。重点关注已落地分散式风电项目整机企业金风科技（002202.SZ）、运达股份（300772.SZ）、三一重能（688349.SH）以及陆风零部件厂商天顺风能（603218.SH）、金雷股份（300443.SZ）、日月股份（603218.SH）。
计算机：Kimi加速迭代，AI应用元年百花齐放。Kimi智能助手是AGI进程中的又一“里程碑”，宣布大模型正式进入“长文本时代”，我们继续坚定2024年是AI应用元年，应用端商业化进程持续加速，建议重点关注国内上市公司：1、多模态大模型：科大讯飞、万兴科技、拓尔思、大华股份、海康威视、苏州科达、云鼎科技；2、训练数据处理：海天瑞声；3、AI医疗：朗玛信息、嘉和美康、卫宁健康；4、AI办公：金山办公、福昕软件、彩讯股份；5、AI教育：科大讯飞、欧玛软件、拓维信息；6、AI法律：通达海、金桥信息、华宇软件；7、AI金融：恒生电子、财富趋势、同花顺；8、AI能源：朗新集团、国能日新等。