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机械设备行业周报:期待设备更新方案陆续推进,或有望提振机床等通用设备需求

来源:东海证券 作者:王敏君 2024-04-01 21:04:00
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(以下内容从东海证券《机械设备行业周报:期待设备更新方案陆续推进,或有望提振机床等通用设备需求》研报附件原文摘录)
投资要点:
近期,部分省份已在积极推进设备更新相关政策。江苏省工业和信息化厅、江苏省财政厅联合印发《江苏省制造业贷款财政贴息实施方案(2024年)》。根据该具体方案,2024年涉及的贴息贷款总规模不超过300亿元。符合条件的项目可享受省级财政1个百分点的贷款贴息。为保障政策惠及广泛,该方案对单个项目、单个企业的贴息金额有所控制。单个项目年度省级贴息资金最高不超过500万元。同一企业多个项目符合贴息条件的,按项目贷款额分别测算贴息金额,单个企业年度省级贴息资金累计不超过1000万元。
山东省工信厅发布《实施先进制造业“2024攻坚提质年”工作方案(公开征求意见稿)》,提及加快传统产业提质增效、设备更新改造。方案提出,以冶金、石化、轻工、建材、纺织服装、机械等六大产业为重点,“一业一策”制定改造提升方案,优化事后奖补、贷款贴息、股权投资等技改支持政策。量化目标上,2024年,计划组织实施投资500万元以上技术改造项目1.2万个左右,拉动工业技改投资增长7%左右;力争推动4000家左右规模以上工业企业实施设备更新改造,带动工业技改投入900亿元左右。
投资建议:新一轮设备更新,有望围绕节能高效、智能信息化展开,过程中或推进特定领域国产替代。此次设备更新行动方案,“坚持市场为主、政府引导”。结合历史情况看,由于下游主体的设备购置策略不同、客户集中度不同,各细分行业的设备更新进度或有差异。对于基建相关传统设备,关注结构性机会,更新机遇仅面向顺应绿色化、智能化发展的龙头。对于战略性新兴产业设备,规模放量长期需依托于创新,支持政策有利于催化阶段性需求。综合看,关注通用设备、科学仪器、交通运输设备等。
通用设备为制造业基石,受益于政策助力,产品升级或提速。本轮设备更新方案强调,要推动先进产能比重持续提升。随着制造业转型升级,对于生产加工的速度、精度、效率等提出更高要求,五轴数控机床、机器人等高端制造产品有望得到推广。目前,国内机床数控化率仍待提升,三轴、四轴等中低端数控机床占比仍然较高,工业机器人、协作机器人等应用场景仍待丰富。本轮政策支持下,先进设备改造升级需求或得到进一步释放。关注工业母机板块(科德数控、海天精工、拓斯达等)、工业机器人板块(埃斯顿等)。
机床工具行业跟踪:出口延续向好趋势。据机床工具工业协会基于海关数据整理,2023年中国机床工具行业进口额为111.1亿美元,同比-10.3%;出口额为209.0亿美元,同比+1.2%;贸易顺差额为97.9亿美元,同比+18.3%。我国机床工具产品竞争力提升,逐渐得到国际客户认可。在内销市场竞争加剧的背景下,外销成为部分企业的重要增长力。2024年1-2月,机床工具出口额(美元计价)同比+14.0%,进口额(美元计价)同比略有下降
重点公司公告:海天精工产品结构优化升级,海外拓展创造增量。2023年公司实现营业收入33.23亿元,同比增长4.59%;实现归母净利润6.09亿元,同比增长17.06%。分产品看高毛利率数控卧式加工产品销售收入为4.92亿元,同比增长48.30%,占比提升。分区域看海外区域实现营收5.94亿元,同比增长76.06%。2023年公司销售毛利率为29.94%,同比+2.63pct;销售净利率为18.34%,同比+1.95pct。公司加速布局出海,2023年完成了新加坡和泰国子公司的筹建。
风险提示:宏观景气度回暖弱于预期、核心技术突破进度不及预期、政策落地进度不及预期、原材料价格波动风险。





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