研究早观点

（以下内容从山西证券《研究早观点》研报附件原文摘录）
【今日要点】
【宏观策略】【山西证券】2024年3月策略观点&金股组合
【今日要点】
【宏观策略】【山西证券】2024年3月策略观点&金股组合
范鑫fanxin@sxzq.com
【投资要点】
策略观点：
回顾2月，A股放量反弹，截至2月28日，上证指数当月累计收涨6.07%，A股日均成交额回到9000亿之上，市场情绪有明显改善。中小盘风格较大盘风格更优，成长股反弹明显。AI主题再度躁动，红利指数仍收涨，但跑输万得全A。行业方面，煤炭、家电延续强势，石油石化、钢铁亦表现较优，综合、纺服、环保遇冷。北向资金重现净流入。往后看，美国经济数据偏强与通胀韧性引发美联储降息预期调整，近期美债拍卖显示需求尚可，因此，美债收益率预计仍将向上调整，但空间相对有限，A股在经历了2月的较强反弹后预计将进入震荡调整阶段，主线方向仍不明朗，重点关注两会政策力度，基于国内经济弱复苏以及海外环境的不确定性，我们仍然看好红利股的表现，与此同时，在市场震荡调整阶段，看好食饮、农业、医药等盈利有望改善的低估值板块。
行业配置：
农业、煤炭、食饮、医药
2024年3月金股组合
002299.SZ圣农发展
01361.HK361度
300498.SZ温氏股份
300583.SZ赛托生物
600435.SH北方导航
600600.SH青岛啤酒
601088.SH中国神华
688300.SH联瑞新材
风险提示：
宏观经济不及预期；政策力度不及预期；地缘冲突超预期发展