机械行业周报：新一轮大规模设备更新，看好通用机械及运输设备

（以下内容从国金证券《机械行业周报：新一轮大规模设备更新，看好通用机械及运输设备》研报附件原文摘录）
行情回顾
selected:本周板块表现:上周(2024/02/19-2024/02/23)5个交易日,SW机械设备指数上涨7.00%,在申万31个一级行业分类中排名第7;同期沪深300指数上涨3.71%。至今表现:SW机械设备指数下跌10.81%,在申万31个一级行业分类中排名第25;同期沪深300指数上涨1.71%。
核心观点:
政策推进新一轮大规模设备更新,关注机床、工业机器人等。近日中央财经委会议强调“推进新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新”。会议指出,要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造。此前,2023年12月中央经济工作会议提出“要以技术、能耗、排放等标准为牵引,推动大规模设备更新和消费品以旧换新”。我们认为,在政策的鼓励下,高端制造业的投资有望保持较高景气度,进而拉动机械设备的需求。生产设备建议关注机床、工业机器人等,服务设备建议关注铁路装备、船舶等。
中央财经会议提出深化交运体系改革,建议关注铁路装备。1)近日中央财经委会议提出优化运输结构,强化“公转铁”,深化交运体系改革,优化交通基础设施建设和重大生产力布局。2)根据交运部,1M24全国铁路客运量3.29亿人次,同增39.3%,客运量恢复超预期。3)根据国家铁路局,23年我国铁路固定资产投资同增7.5%,迎来增长拐点。4)动车组运行480万公里或12年左右需要五级修,11-16年动车组保有量五年增长200%,对应23年五级修进入爆发期,轨交装备维保市场有望高增,建议关注轨交车辆龙头中国中车。
英伟达将发布机器人最新突破性成果,催化机器人板块行情。2月21日,英伟达宣布,将于3月19日举办G TC2024大会。届时,英伟达CEO黄仁勋将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果;同时,Agility Robotics、波士顿动力公司、迪士尼和Google DeepMind等公司还将在现场展出25款机器人产品,包括人形机器人、工业机械手等。近年来,英伟达不断推出从Jetson上的硬件解决方案到Isaac上的软件解决方案,提供端到端机器人开发平台,以支持大规模训练、开发和部署AI机器人,推动具身智能机器人产业化快速落地。在人形机器人应用场景上,2月22日,优必选发布工业版人形机器人WalkerS新能源车首次实训视频,在蔚来工厂完成车门锁、安全带、车灯盖的质检,并且流畅的贴好车标,表现了实时图像采集与传输、6D位姿识别、3D导航与避障、多模态传感器融合感知等技术。我们看好人形机器人产业长期发展前景,24年量产逐步兑现,建议关注确定性强的标的如恒立液压、绿的谐波、三花智控等。
24年1-2月份挖机内销降幅收窄,持续关注工程机械内销拐点。国内:根据CME预测,24年1-2月份合计挖机国内销量预计为10821台,同比-28%;从过去三个月的挖机内销数据来看(23M12~24M2),挖机国内销量预计为18446台,同比-12%,降幅明显低于23年四季度,工程机械内销拐点渐行渐近,建议持续关注3月份工程机械开工旺季,我们看好24年挖机内销有望迎来拐点。海外:根据CME预测,24年2月份挖机出口销量预计为8300台,同比-17%,主要系部分地区出口基数较高、国产品牌海外渠道补库存等因素影响,随着一带一路沿线国家的深度合作,我们看好挖机出口销量重回增长区间,关注国内工程机械出机场出海机遇。建议关注具有全球竞争力的工程机械厂商三一重工、中联重科、徐工机械、柳工。
投资建议:
我们建议持续重视轨交装备、工程机械、机器人等低估值方向。建议关注恒立液压、中联重科、徐工机械、中国船舶、中国中车。
风险提示