1月人工智能行业月报：产业积极向好，估值安全边际显著提升

（以下内容从中国银河《1月人工智能行业月报：产业积极向好，估值安全边际显著提升》研报附件原文摘录）
核心观点：
板块开年大幅调整，估值泡沫显著消化。人工智能板块指数（884201.WI）1月涨跌幅为-24.32%，同期上证综指下跌6.27%，沪深300下跌6.29%，创业板指数下跌16.81%。受大盘整体回调、预期转弱以及外界不确定性等因素影响，人工智能板块剧烈回调，行业估值显著回落，安全边际大幅提升，我们认为2024年人工智能应用商业化将加速落地，伴随智能终端、多模态迭代升级将推动产业链中上游迎来新一轮爆发，人工智能板块有望迎来反弹。
科大讯飞举办星火认知大模型V3.5升级发布会，阿里云推出通义千问Max版本。1月30日，科大讯飞举办星火认知大模型V3.5升级发布会，展示大模型底层能力到应用场景的新发展，同时也发布了讯飞语音大模型。据介绍，讯飞星火认知大模型V3.5文本生成能力提升7.3%，语言理解提升7.6%，知识问答提升4.7%，逻辑推理提升9.5%，数学能力提升9.8%，代码能力提升8.0%，多模态能力提升6.6%。阿里云1月26日推出多模态大模型Qwen-VLMax版本。该版本在中文问答和中文文本理解任务上超越了GPT-4V和Gemini，同时在图像相关推理能力和识别、提取和分析图像细节上都有显著提升。
海外巨头持续加码AI应用，2024迎来终端AIPC元年。1月8日，苹果官方首次宣布其混合虚拟头显设备AppleVisionPro将于2月2日开始在美国发售。1月9日，英伟达在国际消费电子展CES上宣布，推出三款带有额外组件的新型桌面图形芯片，可以让用户在个人电脑上更好地利用人工智能，并表明在AIPC领域处于行业领先地位。1月15日，微软正式发布了CopilotPro，这意味着CopilotPro从B端走向C端，微软在AI+办公领域业务布局的持续完善。我们认为：1）应用端：苹果、微软登巨头继续加码AI应用端，推进人工智能赋能千行百业，降本增效，商业化进程再次提速；2）智能终端：英伟达三款芯片具备强劲游戏和生成式AI性能，有望进一步驱动产业加速发展。
“数据要素×”三年行动计划正式发布，释放乘数效应。1月4日，国家数据局等17个部门联合印发《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》。《行动计划》选取了工业制造、金融服务、科技创新、医疗健康等12个行业和领域，推动发挥数据要素乘数效应，释放数据要素价值，并明确了到2026年底的工作目标。我们认为，相比征求意见稿，此次发布的正式稿更强调开辟数据要素增量市场，明确提出推动数据资产“入表”，推动数据资产化、资本化，更好地发挥数据要素的乘数效应。
投资建议：建议关注1、上游AI芯片国产替代相关机会；2、华为产业链及生态伙伴相关机会；3、逐步向国产的自主AI算力为底座迁移的MAAS及相关应用的机会。4、下游应用端领域。重点推荐：科大讯飞、金山办公、倍轻松、超图软件、萤石网络、大华股份、中科星图、卫宁健康、彩讯股份、万兴科技、中科创达、同花顺、财富趋势、嘉和美康、国能日新、上海钢联、中科曙光、海康威视、柏楚电子、中控技术等公司。
风险提示：技术研发进度不及预期风险；供应链风险；政策推进不及预期风险；消费需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。