研究早观点

（以下内容从山西证券《研究早观点》研报附件原文摘录）
【今日要点】
【宏观策略】【山西证券】2024年2月策略观点&金股组合
【行业评论】【山证电新】20240131光伏产业链价格跟踪
【今日要点】
【宏观策略】【山西证券】2024年2月策略观点&金股组合
范鑫fanxin@sxzq.com
【投资要点】
策略观点：
回顾1月，A股持续震荡走低，一度跌破2800点，致使市场情绪跌入谷底，然而，1月下旬央行公布降准、预告降息后，市场情绪快速转暖，指数反弹，市场5日日均成交额由约6600亿元的低位升至约8000亿元。大盘风格依旧显著优于中小盘，红利股、央国企、煤炭开采等概念延续2023年底的强势表现。行业方面，银行、煤炭、家电表现较优，国防军工、TMT、机械遇冷。北向资金延续净流出。往后看，我们认为A股当前的主线方向并不明朗，红利股可能会延续强势，与此同时，我们认为政策面整体偏积极，预计会逐步改善市场风险偏好。就月度维度来看，美国大选或许仍然会对半导体等板块产生短期冲击，而国内政策面或将释放进一步加码的信号。基于此，我们相对看好金融、煤炭等顺周期板块，食饮、农业等低估值板块中盈利有望改善的标的。
行业配置：
农业、煤炭、金融、食饮
2024年2月金股组合：
002299.SZ圣农发展
002648.SZ卫星化学
002867.SZ周大生
300498.SZ温氏股份
300979.SZ华利集团
600887.SH伊利股份
601088.SH中国神华
601595.SH上海电影
风险提示：
宏观经济不及预期；政策力度不及预期；地缘冲突超预期发展