房地产行业周报：房企融资连获政策支持，广州限购政策调整

（以下内容从西南证券《房地产行业周报：房企融资连获政策支持，广州限购政策调整》研报附件原文摘录）
投资要点
1月44城新房成交面积同比-3.3%，环比-24.7%；14城二手房成交面积同比+67.0%，环比+0.0%。截至1月26日，1月44城新房累计成交面积同比-3.3%，环比12月同期-24.7%；全年累计同比-3.3%。其中，一线城市1月累计成交同比-2.9%，环比12月同期-21.8%，全年累计同比-2.9%。二线城市1月累计成交同比-1.7%，环比12月同期-29.1%；全年累计同比-1.7%。三四线城市1月累计成交同比-8.3%，环比12月同期-13.0%；全年累计同比-8.3%。14城二手房累计成交面积同比+67.0%，环比12月同期+0.0%；全年累计同比+67.0%。
多部门表态，房企融资连获政策支持。1月24日，中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》，提出做好经营性物业贷款管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。同日，央行行长潘功胜表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，推动社会综合融资成本稳中有降。25日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，声明房地产产业链条长、涉及面广，与广大人民群众生活也息息相关，金融业责无旁贷，必须大力支持，并强调四个方面工作。1月26日，住建部召开城市房地产融资协调机制部署会，强调加快推动城市房地产融资协调机制落地见效，支持房地产项目开发建设。多部门短期内密集发声支持房企合理融资需求，释放积极信号，城市房地产融资协调机制的建立有利于疏通不同所有制房企融资渠道梗阻。
广州放开120平方米户型限购，需求端政策有望进一步打开。1月25日，国家金融监督管理总局表示，将进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策。1月27日，广州市人民政府办公厅发布《关于进一步优化我市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，优化调整限购政策，在限购区域范围内，购买建筑面积120平方米以上（不含120平方米）住房，不纳入限购范围。目前一线城市限购仍有放松空间，随着地方被调控自主权进一步扩大，后续有望进一步松绑限购政策，助力购房需求的释放。
2023Q4公募基金地产行业持仓占比下降，重仓股获减持。2023Q4全部公募基金地产行业持仓占比1.02%，环比-0.27pp；申万房地产板块市值占比1.38%，环比-0.16pp；2023Q4上证指数下跌4.36%，申万房地产指数下跌14.47%，跑输大盘10.11pp。公募基金地产行业重仓股来看，前十大重仓股中保利发展、招商蛇口、万科A等主流标的普遍受到减持，其中仅招商积余、海南机场季度持股总市值上升。
投资建议：我们认为当前板块应当关注2条投资主线：1）开发企业：华发股份、城建发展、越秀地产、招商蛇口、保利发展、滨江集团、建发股份、万科A等；2）物管企业：中海物业、华润万象生活、招商积余等。
风险提示：销售恢复不及预期；政策效果不及预期；行业流动性风险。