石油石化行业跟踪周报：大炼化周报，长丝下游节前备货意愿提升，化工品价差以收窄为主

（以下内容从东吴证券《石油石化行业跟踪周报：大炼化周报，长丝下游节前备货意愿提升，化工品价差以收窄为主》研报附件原文摘录）
投资要点
【六大炼化公司涨跌幅】截至2024年01月26日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：荣盛石化（环比+7.65%）、恒力石化（环比+3.61%）、东方盛虹（环比+2.45%）、恒逸石化（环比-0.15%）、桐昆股份（环比-0.61%）、新凤鸣（环比-3.53%）。近一月涨跌幅为东方盛虹（环比+11.67%）、恒力石化（环比-0.71%）、荣盛石化（环比-1.38%）、恒逸石化（环比-1.49%）、新凤鸣（环比-4.41%）、桐昆股份（环比-9.46%）。
【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2174.95元/吨，环比减少-102.13元/吨（环比-4.49%）；国外重点大炼化项目本周价差为1319.65元/吨，环比减少-40.37元/吨（环比-2.97%），本周布伦特原油周均价为80.82美元/桶，环比增加2.50美元/桶（环比+3.19%）。
【聚酯板块】下游节前备货意愿提升，长丝库存显著回落。PX方面，成本支撑走强，PX市场上涨。PTA方面，周内PTA检修增多，产量下滑，叠加成本端走强，周内PTA价格上行。MEG方面，乙二醇价格上涨。长丝方面，下游部分厂商反馈海外订单有所增加，部分订单已安排到年后进行生产发货，叠加原料涨价预期增强，下游节前备货意愿提升，长丝库存显著下降。织布方面，织机开工率和库存天数均下降。短纤和瓶片方面，价格上涨，单吨盈利下降。
【炼油板块】原油：供应端多重利好叠加，油价偏强运行。周前期，极寒天气扰动美国石油生产，美国原油库存减少，供给支撑强化；周中后期，地缘政治冲突为油价提供支撑，虽然利比亚油田及北达科他州部分石油产量恢复，但EIA原油库存下降及美国石油日产量下降，叠加中国降准有望提振原油需求，原油价格波动上行。国内成品油：价格方面，本周汽油/柴油价格下跌，航煤价格上涨。价差方面，本周汽油/柴油/航煤较原油价差均缩窄。
【化工板块】价格方面，本周MMA/丙烯腈价格下跌，LDPE/LLDPE/发泡EVA/纯苯/苯乙烯/聚碳酸酯/均聚聚丙烯/抗冲聚丙烯价格上涨，HDPE/光伏EVA/无规聚丙烯价格稳定。价差方面，本周LDPE/HDPE/光伏EVA/MMA/聚丙烯/丙烯腈较原油价差缩窄，LLDPE/发泡EVA/纯苯/苯乙烯/聚碳酸酯较原油价差升高。
风险提示：1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。