北交所策略专题报告：北证纳入恒生A股专精特新50指数，参与国际化配置在望

（以下内容从开源证券《北交所策略专题报告：北证纳入恒生A股专精特新50指数，参与国际化配置在望》研报附件原文摘录）
恒生A股专精特新50指数推出，北交所首次被境外指数公司纳入成分2024年1月22日，恒生指数公司宣布推出恒生A股专精特新50指数，成为全球首只由境外指数公司将北交所上市证券纳入成份股的指数。全新的恒生A股专精特新50指数全面覆盖内地证券交易所股票，进一步丰富恒生指数公司为全球机构投资者提供的全方位中国指数解决方案，巩固其作为连接离岸投资者与内地市场的桥梁作用。恒生A股专精特新50指数反映于内地所有证券交易所包括北交所上市的专精特新“小巨人”企业表现。
对比中证全指，恒指直接包含北交所内专精特新公司总权重达到2.70%从指数编制方法来看，本次恒生A股专精特新50指数在北交所内的选股要求主要为（1）专精特新“小巨人”（2）上市满六个月（3）6个月内日均成交额500万人民币（4）北交所板块内市值排名最高前10入选。从第一批成分股的构成情况来看，北交所内此轮共10只标的入选，权重前5名分别是吉林碳谷、曙光数创、华岭股份、苏轴股份、昆工科技，指数内权重分别为0.53%、0.46%、0.43%、0.28%、0.23%。对比恒生A股专精特新50指数与中证全指，恒生A股专精特新50指数直接将北交所内较核心的专精特新公司包含在内，10只标的总权重达到2.70%，至2024年1月23日总市值达到308.59亿元。而北交所内专精特新“小巨人”企业现阶段总市值为2250.18亿元，指数内10只标的市值占比为13.71%，具有一定代表性。
被动资金持续进入提升机构持仓，国际投资者有望借指数配置进入北交所以吉林碳谷（836077.BJ）为例。以目前披露出的2023年公募基金持仓情况来看，2023Q4吉林碳谷的公募基金总持仓为641.11万股，占流通A股的2.35%，对应总市值（以2024年1月23日市价计算）8719.10万元。对比2023Q3情况，公募基金在2023Q4季度内对吉林碳谷持仓占比从2.22%上升至2.35%。而对应的，2023Q4季度内从10月23日低点至11月27日高点，吉林碳谷涨幅达到32.49%。参考追踪恒生指数的产品规模，截至2023年底，被动式追踪恒生指数系列的产品资产管理总值约为658亿美元。这批被动资金通过追踪恒生A股专精特新50指数进入北交所市场，预计在提升指数内北交所成分股机构持仓占比的同时，进一步带动股价提升。同时参考恒生指数（HSI.HI）的追踪基金构成可见，作为由境外指数公司发布的追踪境内专精特新企业的指数，追踪基金中预计会有较多的国际市场投资者，包含QDII、QFII等类型，对于进一步丰富北交所市场内投资主体构成具有积极意义。
风险提示：宏观经济风险、政策变动风险、公司经营风险。