房地产行业基金持仓2023Q4：基金地产股持仓显著下滑，进一步低配地产行业

（以下内容从东兴证券《房地产行业基金持仓2023Q4：基金地产股持仓显著下滑，进一步低配地产行业》研报附件原文摘录）
2023Q4板块持仓对比：
2023Q4，30个行业板块中，地产板块持仓市值及占比排名第21；地产板块持仓占比环比增幅排名第22。2023Q4基金重仓股中，地产板块持仓占比1.20%，在30个板块中排名第21。地产板块持仓占比降低0.26%，在30个板块中排名第22。地产板块持仓市值环比增速为-24.37%，在30个板块中排名第22。
2023Q4地产板块持仓：
2023Q4基金重仓股中，地产股持仓市值显著下滑、地产股持仓占比进一步降低，基金进一步低配地产行业。2023Q4基金重仓股中，基金重仓股持仓总市值为27059.51亿元，当季环比增速为-8.22%，前值（2023Q3）为-3.97%；地产股的持仓总市值为324.71亿元，当季环比增速为-24.37%，前值（2023Q3）为-5.67%；地产股占比与申万房地产板块流通市值占比的差值为-0.47%，前值（2023Q3）为-0.43%。
2023Q4地产公司持仓：
2023Q4保利发展持仓市值最大，中国国贸持仓市值环比增速最高，南国置业为新重仓股中持仓市值最大。2023Q4基金重仓的地产股中，持仓市值最大的公司为保利发展，持仓市值为95.68亿元，持仓市值环比增速为-28.38%，基金重仓持股占流通股比例为8.07%。2023Q4基金重仓的地产股中，持仓市值环比增速最高的公司为中国国贸，持仓市值环比增速为29623%；新重仓股中持仓市值最大的公司为南国置业，新重仓持仓市值为0.21亿元。
投资建议：
当前机构地产股持仓持续下滑，进一步低配地产板块。近期销售仍处于下行态势之中，行业需求端还需政策进一步发力。我们认为，推进城中村改造和探索住房双轨新模式，已经成为政策发力的重要落脚点，随着后续各项需求端政策的进一步落地，销售有望逐步企稳。随着行业销售的逐步企稳，基金地产股持仓下滑趋势也有望减缓。我们认为重点布局一二线城市，具有信用优势的优质央国企，将受益于一二线城市供需两端政策的持续落地和城中村改造的加速推进。高能级城市布局较多的华润置地、越秀地产、保利发展、中国海外发展等优质房企，有望凭借当前的信用和布局优势，在行业企稳与转型之际抢占先机。
风险提示：行业政策落地不及预期的风险、盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。