大炼化周报：临近春节需求表现清淡，涤纶长丝偏弱运行

（以下内容从东吴证券《大炼化周报：临近春节需求表现清淡，涤纶长丝偏弱运行》研报附件原文摘录）
投资要点
【六大炼化公司涨跌幅】截至2024年01月19日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：东方盛虹（环比+4.36%）、新凤鸣（环比+2.54%）、恒逸石化（环比-1.65%）、桐昆股份（环比-2.62%）、恒力石化（环比-3.70%）、荣盛石化（环比-4.64%）。近一月涨跌幅为东方盛虹（环比+12.23%）、恒逸石化（环比-1.20%）、新凤鸣（环比-2.86%）、恒力石化（环比-5.99%）、荣盛石化（环比-6.44%）、桐昆股份（环比-9.21%）。
【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2276.22元/吨，环比减少-56.49元/吨（环比-2.42%）；国外重点大炼化项目本周价差为1341.57元/吨，环比增加7.74元/吨（环比+0.58%），本周布伦特原油周均价为78.33美元/桶，环比增加1.40美元/桶（环比+1.83%）。
【聚酯板块】下游开工率大幅降低，长丝价格价差均下跌。PX方面，主力商谈换月，PX市场小幅上涨。PTA方面，业者情绪转好，PTA市场走势回升。MEG方面，乙二醇价格上涨。长丝方面，本周嘉通能源新投装置出丝，但江苏立新长丝装置检修，市场供给稳定；需求端，长丝下游市场正处于年前调整阶段，且原料多已备足，继续囤货意愿不强，且开工率大幅下降，另有下游厂商等待促销补货，场内成交氛围冷淡。短纤和瓶片方面，价格上涨，单吨盈利下降。
【炼油板块】原油：多空因素交织，油价震荡走强。一方面，中东局势有所升级，叠加严寒天气扰乱美国石油生产，供给支撑强化，另一方面，投资者降低对美联储3月降息预期，导致美元走强，两者综合作用下油价震荡小涨。国内成品油：价格方面，本周汽油/柴油/航煤价格下跌。价差方面，本周汽油/柴油/航煤较原油价差缩窄。
【化工板块】价格方面，本周聚碳酸酯/均聚聚丙烯/抗冲聚丙烯/丙烯腈价格下跌，LLDPE/EVA/纯苯/苯乙烯/MMA价格上涨，LDPE/HDPE/无规聚丙烯价格稳定。价差方面，本周聚乙烯/聚碳酸酯/聚丙烯/丙烯腈较原油价差缩窄，EVA/纯苯/苯乙烯/MMA较原油价差升高。
风险提示：1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。