金点策略晨报—每日报告

（以下内容从英大证券《金点策略晨报—每日报告》研报附件原文摘录）
【A股大势研判】
大逆转后市场反弹有望延续，短期择机低吸博弈反弹机会
一、周四市场综述
周四晨早短信提醒，周三沪深三大指数大幅下跌，盘中银行为首的金融股一度护盘。不过，其他多数板块持续低迷，单一靠金融股的拉升已经不能抵消多数板块的下跌。市场的弱势和低迷，关键还是对国内经济的担忧。不过，周三统计局发布数据，2023年国内生产总值超126万亿元，增长5.2%。相对来说，这个增量符合多数人的预期，这种对经济的担忧或将逐步减弱和放缓。连续调整后，对A股后市表现不必悲观，目前A股处于中长期底部区域，战略配置机会凸显。当然，稳健投资者耐心等待市场企稳。
周四早盘，沪深三大指数集体低开，随后震荡走低，沪指跌破2800点整数关口，而此后不断走低，最低触及2760点，已经跌回到2020年4月份位置。盘面上看，近期酒店旅游、零售等消费板块补跌，CPO概念股盘中异动，多数板块走弱，市场情绪达到冰点。午后，市场否极泰来，迎来V型反弹，权重股集体冲高，三大指数尾盘加速上行，创业板指涨近2%，沪指2800点失而复得，此前盘中一度大跌超2.5%。盘面上看，光伏概念股持续走强，金融股冲高。
全天看，行业方面，光伏设备、证券、游戏、能源金属、通信设备、半导体、保险、软件开发、航空机场等板块涨幅居前，石油、旅游酒店、公用事业、商业百货、水泥建材、交运、铁路公路、船舶制造等板块跌幅居前；题材股方面，CPO、光通信模块、算力、云游戏等题材股涨幅居前，乳业、粮食等题材股跌幅居前。
整体上，个股涨少跌多，市场情绪出现非理性恐慌，赚钱效应较差，两市成交额8648亿元，截止收盘，上证指数报2845.78点，上涨12.16点，涨幅0.43%，总成交额4007.10亿；深证成指报8847点，上涨87.24点，涨幅1.00%，总成交额4640.81亿；创业板指报1732.36点，上涨32.74点，涨幅1.93%，总成交额1822.09亿；科创50指报768.28点，上涨11.24点，涨幅1.48%，总成交额511.52亿。
二、周四盘面点评
一是新能源赛道股大幅反弹。周四光伏设备、能源金属等新能源赛道带领指数反弹。新能源赛道经过两年的震荡大幅调整后，展望2024年，从交易角度看，连续下跌后的新能源赛道股有技术性反弹的需求；从估值水平看，新能源赛道经过连续下跌后，估值渐趋合理；从基本面上看，全球持续推进实现“双碳”目标，锂电、光伏、风电、储能的需求依然持续，相比其他行业仍会维持相对较快的增长速度。综上所述，后市新能源赛道有望出现反弹，不过，个股分化在所难免。提醒一下，随着新能源汽车行业的快速发展以及政策推动，充电基础设施行业迎来快速发展，建议关注当前估值低位的充电桩龙头个股。
二是算力等科技股活跃。消息面上，工信部就《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南》（征求意见稿）公开征求意见。意见提出，到2026年，共性关键技术和应用开发类计划项目形成标准成果的比例达到60％以上，标准与产业科技创新的联动水平持续提升。新制定国家标准和行业标准50项以上，推动人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成。我们认为，后市仍可关注转型期受政策支持，且顺应创新产业趋势的成长板块，包括AI产业链、数字经济产业链、半导体自主可控、消费电子、通信设备、华为链、人形机器人链、工业母机、汽车智能化等。
三是证券板块冲高。展望后市，券商板块仍有机会，择机低吸。首先，政策支持。政策大方向是“活跃资本市场”。证监会表示，在促进证券公司发展方面，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流投资银行。股票类业务最低结算备付金比例由现行的16%调降至平均接近13%，沪深交易所“允许主板股票、基金等证券的申报数量在100股(份)起的基础上，以1股为单位递增”，证券交易印花税实施减半征收，投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%；其次，估值处于底部区域，有吸引力；再次，流动性上，国内货币依旧宽松。尤其是头部券商与重点特色券商，有望充分享受资本市场发展及政策红利。最后，看涨期权思维，从弹性上看，历史上，熊牛转换的初期，券商行业大多会有一段明显的超额收益。如果后市能够回暖，券商股值得关注。
三、后市大势研判
周四上午，市场恐慌情绪开始释放，指数大幅走低，大盘跌破2800点，最低触及2760点，已经跌回到2020年4月份位置。短期情绪达到阶段冰点，但否极泰来，指数也迎来了探底回升以及成交量的释放。全天沪指收长下影锤头线，创业板指涨近2%。我们认为对A股后市表现不必悲观，目前A股处于中长期底部区域，战略配置机会凸显。短期看，由于近两日指数的下跌更多的是非理性情绪所引发的，所以在恐慌情绪释放之后市场往往会迎来反弹，投资者短期可以考虑适当的低吸，博弈板块和个股回升的机会。
可关注以下几条投资主线：一是转型期受政策支持，且顺应创新产业趋势的科技成长板块，包括AI产业链、数字经济产业链、半导体自主可控、消费电子、通信设备、华为链、人形机器人链、工业母机、汽车智能化等；二是估值低中选择进攻属性的券商。看涨期权思维，从弹性上看，历史上，熊牛转换的初期，券商行业大多会有一段明显的超额收益；三是超跌反弹的机会。大幅调整后的赛道股有超跌反弹需求，如医药、新能源等赛道股，两年多的下跌幅度巨大，估值风险已得到较多释放，随着经济的复苏，机会在逐渐来临，弹性将会体现出来。可重点关注有稳定现金流回报、具有较强竞争力的标的。
近期市场信心低迷，广大投资者在翘首以盼平准基金的推出。从海外和历史的经验看，平准基金对于提升市场流动性、提振股市信心效果显著。国内平准基金也可能推出，成为极端情况下权益市场的重要支撑。若市场情绪仍持续低迷，我国会不会推出平准基金，为市场增加流动性？我们呼吁推出。周四原本下跌近70个点的沪指突然在下午两点左右开始拉升，而此时沪深300ETF出现大幅放量。去年10月23日尾盘，华泰柏瑞沪深300ETF突然拉升，而盘后传出了汇金出手增持ETF的消息。那么，此次是否也有相同性质的资金入市呢？不排除存在这种可能性。