今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
股指不断创下新低 板块普跌无一幸免
周三沪深股指低开低走单边震荡下行，股指前市低开后即呈现一路震荡调整，虽然前一天以金融为代表的权重股出现异动护盘，但此举反而为空方积聚了更大的能量，临近收盘前一小时股指更是出现加速下滑，多方毫无反击之力。盘中板块热点出现普跌，其中光伏设备、锂电能源和旅游酒店板块表现更差跌幅居前。最终沪深两市收盘均大幅下挫超2个点，全天两市成交量0.63略有减少，各大指数均创下多年的新低。
新年开市至今沪深股指整体总体呈现为弱势震荡调整走势，市场各大股指重心不断下移，虽然权重股常有异动以担当维稳的角色，但市场始终难于抵挡活跃题材股的持续回落，板块的快速频繁切换造成了市场热点的匮乏整体缺乏持续性，特别是代表人气的双创指数持续领跌，对市场人气还是形成了极大的重创和负面影响。周三股指加速下行股指迭创年内新低，市场恐慌气氛有所蔓延，股指熊途漫漫市场人气尽失。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于真正的市场底仍需要有一个反复磨练确认的过程，尤其近阶段股指下挫迭创年内新低，投资者信心尽失未来仍需时日加以治愈和恢复，因此股指的震荡反复仍将是近阶段的一个常态特征。俄乌双方轰炸升级战争走向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以冲突升级外溢中东和红海紧张局势扩散升级危机四伏，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储认为当前的政策利率可能达到或接近本轮紧缩周期的顶点，但未来实际的政策路径仍需取决于经济的走向，此种模糊的鸽派观点在一定程度上给市场带来了预期的不确定性。继去年8月惠誉下调美国信用评级之后，国际评级机构穆迪投资者服务公司也将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，美国国债规模持续不断上升，显示出美国经济未来仍面临诸多挑战和银行流动性威胁。全球经济面临下行压力，欧盟经济步入衰退周期，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升；美债市场剧烈震荡美元从高位回落，非美货币以及人民币兑美元汇率波动加大，导致国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。
从技术面分析，去年10月底股指加速下跌创下年内新低后一度出现企稳逐级回升走势，股指出现了一波震荡上行的技术性反弹，但由于股指多次挑战60天均线未果，股指由强转弱并出现震荡回落走势，显示出一轮超跌技术性反弹告一段落。新年伊始股指延续弱势加速下行，几大指数持续下挫不断创下年内新低，市场信心尽失再度遭受重创。上周股指延续震荡下行各大指数均再创年内新低，成交量也持续萎缩；本周股指连续四天震荡整理，周四股指更是加速下行，市场地价地量不断显现，市场做多信心尽失空方完全占据了主导，市场整体的弱势特征始终不变；目前中短期均线在粘合后形成发散的空头排列，对股指上行形成了层层的反压作用，鉴于股指的连续加速下行短期股指或随时酝酿技术性的反弹，预期短期股指仍将宽幅震荡以寻求市场真正的有效支撑和多空平衡点，密切关注人民币汇率和人气指数的动向，把握市场节奏控制仓位精选个股操作。