信息技术产业行业研究：看好需求复苏、AI驱动及自主可控受益产业链

（以下内容从国金证券《信息技术产业行业研究：看好需求复苏、AI驱动及自主可控受益产业链》研报附件原文摘录）
投资逻辑
电子板块：CES2024，AI赋能硬件创新多点开花。CES2024于2024年1月9日-12日在美国拉斯维加斯举办，此次CES，AI应用落地多点开花，多种硬件创新精彩纷呈。全新AI硬件RabbitR1，大小约为iPhone的一半，采用了大型动作模型（LAM），能实现查询、播音乐、打车、购物、发信息等操作。三星的8KQLED系列电视具有AI图像升级功能，业界首创将标清内容直转到8K分辨率。华硕ROGPhone8Pro游戏手机加持了生成式AI能力，包括语义搜索、AI壁纸生成器、AI视频通话降噪功能等。联想旗下Think、Yoga等系列电脑新品开始配备CreatorZone生成式AI软件，基于大模型的智能助手支持文生图、AI问答和交互功能；三星首次推出AI笔记本电脑GalaxyBook4；宏基、LG、华硕及微星等也推出了AIPC。在智能眼镜领域，美国Solos公司展出了一款搭载ChatGPT的智能眼镜SolosAirGo3，核心功能是实时翻译；雷鸟创新展示了AR眼镜X2Lite，加入大模型语音助手，为用户带来AI+AR体验；Xreal则推出了6DoF的XrealAir2Pro，支持手势追踪，并设计了更多与空间计算有关的功能，可支持3个大屏共同显示；索尼发布了一款XR一体机，支持手柄和交互指环两种不同的交互工具。LG电子首次公开“智能家庭AI管家”机器人AIAgent，可在家中自由移动；法国Baracoda公司展出了AI智能镜子BMind，可以提供光疗、引导冥想和自我肯定，以帮助改善情绪。其他还有AI枕头、AI床垫、AI鞋子、AI牙刷、AI智能座舱等。我们认为，AI为电子硬件创新打开了新的空间，有望迎来量价齐升，建议重点关注AI带动有望放量的电子硬件产品受益产业链，Ai给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，看好Ai驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。
通信板块：寻找不确定性下的确定性，2024通信板块关注最强的“矛”和“盾”。最强的矛：鲲鹏+昇腾生态有望在24年继续保持翻番以上高增长，关注服务器、交换机以及软件配套厂商投资机遇。华为引领打造大模型时代国产化AI算力底座，硬件开放+软件开源，与数据中心从X86走向ARM产业趋势共振，未来“鲲鹏+昇腾”有望占据中国通用和智能算力市场半壁江山。2024年也是华为推进计算战略的第五年，鲲鹏和昇腾AI生态已跨越生态拐点，有望保持指数级增长。最强的盾：在诸多宏观不确定因素下，运营商长期向好趋势不变。通过构建“云+数据”的能力，实现商业模式从“管道+流量”向“连接+算力+能力”的转型。24年随着数字化转型加速和数据要素落地，运营商市值成长空间将进一步打开。重点公司：中国移动、中国电信、英维克、软通动力、高新发展等。
计算机板块：随着市场风险偏好的下行，计算机等科技板块回调明显，指数基本跌回22年底的水平，机构持仓多的个股阶段性被投资者回避，鸿蒙等主题相对有热度。对于估值弹性贡献市值波动远大于基本面弹性的板块，面对当下位置的计算机，我们不悲观，人工智能、数据要素、华为产业链、信创、出海等都在持续进化和落地，24年中央政府、央国企关键行业、海外需求等，都有发力的能力和空间。相信需求改善，可以关注龙头企业，期待边际创新，可以关注中小市值和海外映射。推荐组合：海康威视、万兴科技、恒生电子。
传媒板块：关注MR和AI主题、估值较低业绩边际向上标的及春节档投资机会。1）MR：VisionPro将于2月2日正式在美国地区发售，索尼在CES2024的发布会上宣布正在开发配备高质量4KMicroOLED显示器和视频透视功能的XR一体机，搭载第二代骁龙XR2+。我们认为，24年XR硬件性能将在23年的基础上进一步提升，给用户带来更沉浸的XR体验，强硬件周期已至，同时也促进了开发者积极入局，内容及应用有望伴随硬件繁荣而繁荣，建议关注MR内容或软硬件布局相对成熟的公司。个股：罗曼股份、恒信东方。2）AI：GPTStore上线，AI时代的AppStore到来，目前商店内已有超过300万个GPTs，Q1GPT创建者收入计划将发布，同时OpenAI发布ChatGPTTeam版发布，辅助私域GPTs制作，后续将推出企业版。建议关注海外AI应用发展及国内AI应用映射、落地情况。个股：因赛集团、天下秀、汤姆猫等AI应用相关标的。3）关注估值较低、后续业绩边际向上及确定性较强的板块、个股。游戏方面，今年版号常态化发放下，游戏产品供给明显改善，行业基本面向好，但个股有所分化，建议关注吉比特、恺英网络、三七互娱。影视方面，关注春节档带来的投资机会，目前《熊出没·逆转时空》《飞驰人生2》《热辣滚烫》《第二十条》等，从目前排片看，建议关注阅文集团、光线传媒、万达电影、博纳影业
风险提示
新能源车、智能手机销量不及预期；智能化配置渗透率不及预期；美国芯片法案产生的风险；内容上线及表现不及预期；宏观经济运行不及预期；AI技术迭代和应用不及预期。