首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

业绩符合预期,看好减速机增长新曲线

来源:国金证券 作者:秦亚男,满在朋 2024-01-09 09:57:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从国金证券《业绩符合预期,看好减速机增长新曲线》研报附件原文摘录)
双环传动(002472)
事件
1月8日,公司发布23年业绩预告:预计23年归母净利润8-8.2亿元,同比增长37.44%-40.87%;取均值8.1亿计算,预计23年第四季度归母净利润2.21亿元,同比上升27.8%,符合预期。
经营分析
业绩高增长主因乘用车齿轮和商用车自动变速箱稳健增长。公司始终坚持聚焦主业,紧密围绕公司发展战略和经营管理目标开展各项运营工作,积极推动高精密制造平台化延伸。报告期内,公司重型卡车自动变速箱齿轮业务、新能源汽车齿轮业务等均呈现良好增长态势;此外,公司持续推动内部降本增效、自主创新等工作,有效提升制造能力,降低单位成本,推动公司业绩稳步增长。展望24年,根据乘联会秘书长崔东树预计,24年新能源车的市场增长预计相对乐观,新能源乘用车批发预计达到1100万辆,净增量230万辆,同比增长22%,渗透率达到40%,保持较强增长势头。从RV到谐波,公司有望成为国内精密减速器绝对龙头,开辟增长新曲线。厚积薄发,国产机器人精密减速器企业迎来快速发展期。(1)随着我国人口老龄化加剧和制造业转型升级,我国工业机器人需求快速增长,并带动核心部件精密减速器需求高速增长,我们预计2025年我国工业机器人减速器市场规模约59.5亿元,其中RV减速器、谐波减速器市场规模分别为46/13亿元。(2)随着特斯拉发布人形机器人,人形机器人市场爆发进程有望加速,以特斯拉Optimus为例,单台人形机器人精密减速器需求量为14台,因此人形机器人市场爆发有望快速打开精密减速器新需求。环动科技聚焦机器人减速机,有望成为国内精密减速器绝对龙头,未来分拆上市后双环母公司仍然控股并表,有助于其长期健康发展。另国家制造业转型升级基金及先进制造产业投资基金战略入股环动科技,表明对公司减速机技术实力的肯定,也预示着公司机器人减速器业务未来广阔的前景。
盈利预测、估值与评级
预计公司2023-25年归母净利润为8.11/10.70/13.52亿元,对应PE分别为25、19、15倍,维持“买入”评级。
风险提示
新能源乘用车销量不及预期;机器人销量不及预期。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示双环传动盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-