电力设备行业周报：锂电含锂材料补库，人形机器人产能有望落地

（以下内容从华安证券《电力设备行业周报：锂电含锂材料补库，人形机器人产能有望落地》研报附件原文摘录）
电动车：碳酸锂现货止跌企稳， 产业链补库或放大景气度。 产业内含锂相关产品库存处于低位， 碳酸锂价格企稳后产业链含锂产品有补库需求， 或放大产业链景气度。1 月排产环比如期下降， 但同比高增， 或可看到淡季不淡。 产业链仍处于磨底阶段，年初基金调仓加剧板块波动性， 我们认为随着需求增长及产业链补库， 盈利或将在24 年 Q2 有所修复。 估值底先于现实底， 随着市场关注的上下游谈价在 1-2 月落地，板块不确定性担忧或下降， 带来估值修复机会。
新技术： QS 全固态电池通过大众初步测试， 关注固态电池产业化进程。 2024 年 1月 4 日， 大众汽车集团电池子公司 PowerCo 宣布完成了对 QS 全固态电池 50 万公里的耐久性测试， 本次测试在完成了 1000+次充电循环实验， 且电池容量保持率高达95% 以上。 国内清陶、 卫蓝等公司亦不断加速固态电池研发， 已有部分车型导入半固态产品。 我们认为， 固态电池尚处产业化初期， 工艺路径仍未完全成型， 各类路线均有落地可能， 建议关注已有固态电池相关产业链布局的电解质和电池公司。
储能： NEM 3.0 政策刺激效果显著， 关注美国户储出海机会。 美国 23Q3 实现储能新增装机 2.35GW/7.32GWh， 功率和容量同比分别+62%/47%， 环比分别+35%/+20%， 主要原因是 NEW 3.0 政策生效后， 加州户储项目经济性突显， 配储意愿增加。 我们认为NEM 3.0 对户储装机的刺激效果已得到市场验证， 支撑装机需求高增， 建议关注海外布局有优势的 PCS 环节。 国内方面， 储能系统价格进一步探底， 有望支撑需求高增，建议关注盈利稳定的 PCS 公司和渗透率有望提升的液冷公司。
风电光伏： “以大代小” 更新项目以及近期国内多个风电项目的招投标活动， 支撑风电行业景气度的提升。 整机厂商持续加码海上风机研发生产、 产业链持续走向国际， “两海” 依然是产业链努力突破的方向。 风电领域关注海风桩基及电缆环节。硅料环节 NP 价差拉大， 加速行业出清落后产能。 建议持续关注硅料、 辅材龙头及新技术。
氢能： 本周氢能政策利好频出， 产业发展提速。 绿氢政策补贴、 氢气长输管道项目备案、 风光制氢一体化示范项目重新申请能源指标， 支撑 24 年氢能产业发展， 建议关注制氢、 储运等环节。
人形机器人： 本周北京市政府投资 100 亿元支持人形机器人创新， 三花智控和拓普集团投资 100 亿元建设人形机器人制造基地， 政策和产业布局同步落地， 产业进展稳步推进， 持续看好机器人赛道投资机会， 重点关注确定性高的 Tier1 供应商和轮动价值量增加环节。
风险提示：
新能源汽车发展不及预期； 相关技术出现颠覆性突破； 产品价格下降超出预期； 产能扩张不及预期、 产品开发不及预期； 原材料价格波动。