公司公告点评：拟加强与沙特阿美股权合作，并拟建设金塘新材料项目

（以下内容从海通国际《公司公告点评：拟加强与沙特阿美股权合作，并拟建设金塘新材料项目》研报附件原文摘录）
荣盛石化(002493)
投资要点：
拟建设金塘项目，加强新材料布局。公司拟投资675亿元，建设金塘新材料项目，项目主要为延伸浙石化及中金石化产业链，拟建设包括100万吨/年EVA、20万吨/年POE、30万吨/年α-烯烃、10万吨/年CHDM、5万吨/年UHMWPE，以及PTT、PBS、PBT、DMC、聚醚多元醇、ABS、聚碳酸酯等装置。根据公司可研报告估算，项目建成后，公司预计每年实现净利润约155亿元。
依托4000万吨/年炼化一体化项目，加快新材料布局。公司瞄准新能源和高端材料领域，部署了EVA、DMC、PC和ABS等一批新能源新材料产品，产品链不断丰富。随着新项目的稳步推进，公司新能源材料、可再生塑料、特种合成材料和高端合成材料等产能将得到有序扩充，新材料转型逐步加速。
一方面可以获得长期稳定的原油及其他化工原材料的供应，另一方面也有望拓展化工品的海外销售渠道。同时，双方加强技术分享，共同研发化工产品，有望进行技术优势互补，实现资源共享。
盈利预测与投资评级。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为21亿元、68亿元和102亿元，EPS分别为0.21、0.67、1.01元，2023年BPS为4.72元。参考可比公司估值水平，给予其2023年PB2.9倍，对应目标价13.65元（对应2023年65倍PE，PEG为1.5），维持“优于大市”评级。
风险提示：原油价格高位震荡；产品价格大幅波动；在建项目进展不及预期。