环保行业跟踪周报：三部委发布《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》，鼓励资源循环再生

（以下内容从东吴证券《环保行业跟踪周报：三部委发布《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》，鼓励资源循环再生》研报附件原文摘录）
投资要点
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三部委发布《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》，鼓励资源循环再生。 为协同推进污水处理全过程污染物削减与温室气体减排，开展源头节水增效、处理过程节能降碳、污水污泥资源化利用，国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部发布关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见。意见提出，到 2025 年，污水处理行业减污降碳协同增效取得积极进展，能效水平和降碳能力持续提升。地级及以上缺水城市再生水利用率达到 25%以上，建成 100 座能源资源高效循环利用的污水处理绿色低碳标杆厂。 主要内容包括：强化源头节水增效、加强污水处理节能降碳、推进污泥处理节能降碳等。
行业跟踪： 1）生物柴油： 原料与产品价格环比持平，欧盟反倾销调查持续。2023/12/22-2023/12/28 生柴均价 6800 元/吨(环比上周持平)，地沟油均价 5088元/吨(环比上周持平)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为 5 元/吨（环比上周-93.1%）。年底圣诞假期临近，生物燃料市场处于淡季，欧盟对中国生柴启动反倾销调查加剧低迷情绪。 2） 锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数上升，盈利小幅回升。 2023/12/25-2023/12/29，三元黑粉折扣系数维稳，锂/钴/镍系数分别为 58%/58%/58%。截至 2023/12/29，碳酸锂 9.69 万（周环比-2.6%），金属钴22.40 万（ +1.8%），金属镍 12.99 万（ -2.1%）。根据模型测算单吨废三元毛利-0.39 万（ +0.121 万）。 3）电子特气： 需求弱势影响，市场跌势难消，预计短线局部或仍有下跌压力。 2023/12/25-2023/12/28 期间，氙气周均价 4.29 万元/立方米，环比变动-6.53%；氪气周均价 475 元/立方米,环比变动-5.67%；氖气周均价 160 元/立方米，环比变动 0%； 氦气价格延续下探趋势，周均价环比下跌 0.61%至 917.6 元/瓶。 。 4）环卫装备： 2023M1-11 环卫新能源渗透率同增 2.26pct 至7.71%，轻型环卫车电动化目标加码。 22023M1-11，环卫车合计销量 70709 辆，同比变动-7.05%。其中，新能源环卫车销售 5452 辆，同比变动+31.41%，新能源渗透率 7.71%，同比变动+2.26pct。 2023M11，环卫车合计销量 5991 辆，同比变动+4.39%，环比变动+18.05%，新能源渗透率 9.63%，同比变动+4.07pct。
现金流改善+市场化改革+核心资产盘活价值重估，重申环保 3.0 时代！ 高质量发展 3.0 时代（真实现金流+优质技术驱动）估值体系重塑！ 1、优质资产价值重估:环保需求刚性稳定，进入运营期后资产负债表优化，化债对经营性现金流进一步保障。 核心电力燃气资产享优质现金流。优质现金流+定价&支付模式理顺+REITs 盘活【洪城环境、旺能环境、军信股份、蓝天燃气、新奥股份、九丰能源】【长江电力】【中国核电：运营长期收益率提升，资本开支结束 ROE 翻倍】。 2、高质量发展中的环保独角兽:各产业高质量发展，配套产品壁垒铸就龙头地位和持续增长！ a、半导体治理【美埃科技】， 新增推荐【金宏气体：工业气、电子特气双向上，预计持续稳增】。 b、压滤机【景津装备】。 3、政策密集期，关注碳捕集、再生利用和清洁能源。
最新研究： 环卫装备月报： 2023M1-11 环卫新能源渗透率同增 2.26pct 至 7.71%，轻型环卫车电动化目标加码。
风险提示： 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。