轻工纺服行业周报：我国纺服出口持续回暖，家居企业加大海外供应链布局

（以下内容从上海证券《轻工纺服行业周报：我国纺服出口持续回暖，家居企业加大海外供应链布局》研报附件原文摘录）
主要观点
行情回顾：过去一周（2023.12.25-2023.12.30，下同），A股SW纺织服装行业指数上涨0.65%，轻工制造行业上涨1.66%，而沪深300上涨2.81%，上证指数上涨2.06%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第26位和第19位。
1）纺织服装：我国对美纺服出口回稳，“一带一路”纺服出口高增。23年11月我国纺织服装出口延续回稳态势，同比下降1.1%，降幅相较前几个月大幅收窄，环比上升3%。对美国出口连续第三个月增长。对东盟纱线面料出口结束连续7个月下降态势，自23年4月以来首次转正，同比上涨3.7%。
消费和投资走强，推动美国经济复苏。美国商务部12月21日公布的最终修正数据显示，2023年第三季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长4.9%，占美国经济总量约70%的个人消费支出增长3.1%。11月，我国对美出口纺织服装36.7亿美元，同比上升4.5%，连续三个月保持增长。我国对美主要出口产品针梭织服装11月出口额22.3亿美元，同比上升0.2%，其中出口量同比增加17.3%。1-11月，我国累计对美出口纺织服装436.6亿美元，同比下降12%，累计降幅较上月收窄1.2个百分点，其中主要产品针梭织服装出口270.2亿美元，同比下降12.9%。
“一带一路”国家仍是纺织服装出口的主要增长点，23年11月对中亚五国出口同比上升超30%，对非洲出口也保持上涨。四大类商品纱线、面料、家纺和针梭织服装本月出口数量连续第四个月增长，纱线和面料等中间品价格降幅有所收窄。从23年1-11月数据看，累计出口额为2685.6亿美元，同比下降8.9%，累计降幅继续收窄。前11个月对越南出口额超过日本，越南成为仅次于美国的第二大单一出口市场。
太平鸟（603877.SH）：太平鸟股东陈红朝完成减持计划，共减持2％股份。23年12月25日，宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司发布持股5%以上股东减持股份结果公告。陈红朝先生以大宗交易方式共减持股份947万股，占公司总股本的2.00%，完成本次减持计划，减持金额约1.3亿元，当前持股数量3496.55万股，持股比例7.38%。
2）轻工制造：家居企业积极布局海外仓，开启“供应链出海”新阶段。
头部家居企业正积极布局跨境电商供应链。近日主营智能家居的乐歌股份拟增发募资5亿元加建美国海外仓事项获深交所审核通过，根据募资说明书，此次乐歌股份规划建设的佐治亚州Ellabell海外仓位处美国东部，预计形成面积9.33万平方米，货物处理量超200万件。乐歌预测至2027年新项目达产后公司成熟运营的美国公共海外仓总面积将达约33.93万平方米，年货物处理能力合计超700万件。与常规自用海外仓相区别，乐歌股份运营的10个美国公共海外仓主要为外部第三方客户提供服务，少部分根据公司自有产品实时需求自用。据乐歌股份回复交易所问询函的相关公告，2023年1-9月份，乐歌股份已建美国公共海外仓中自用比例仅为23.83%。
作为跨境电商“最后一公里”的仓、配、退一体化服务模式，海外仓业务即指公司在海外买家所在的国家和地区建立仓库，并可提前将商品运输至目的地的仓库中。尤其针对无法通过传统空运直邮模式实现低成本配送的大件商品，公共海外仓可作用于全流程物流供应链管理，同时向其他跨境出海企业提供仓储服务。
晨鸣集团与得力集团签订2024年战略合作协议。23年12月26日，晨鸣集团与得力集团战略合作协议签约仪式在浙江宁波举行。晨鸣集团静电纸产品总经理丁万林、得力集团办公纸品公司总经理吕广勇代表双方签约。得力集团与晨鸣集团自合作以来，双方由合作伊始的月均不足千吨，到现在的月均过万吨，持续加强合作。
3）跨境电商：Temu海外搜索热度持续，TikTokShop公布运费激励。
Temu登上英国年度热搜榜，搜索量同比增长2850%。最新的谷歌趋势数据揭示了英国人在2023年最为关注的搜索热词，Temu成功登上英国年度热搜榜，截至12月21日的统计显示，Temu的搜索量较22年增长了2850%，这一增幅甚至超过了ChatGPT（增长2700%）。据了解，Temu于2023年4月在英国推出，现已成为英国下载次数最多的购物应用程序，估计有900万用户。
TikTokShop美国公布运费激励计划。TikTokShop公布美国免运费优惠计划，即根据订单价值为符合条件的订单提供免费送货服务。对于使用TikTokShipping的订单，TikTok为首次购买订单金额5美元及以上的买家提供免费送货服务，为回头客提供20美元的免费送货服务。TikTok将报销高达40美元的标准运费和80美元的快递费用。卖家可以在TikTok卖家中心比较TikTokShipping提供的不同运输选项。
投资建议
建议关注：纺织服装（A股）：报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、歌力思、伟星股份、华利集团、台华新材、锦泓集团等；纺织服装（港股）：李宁、安踏、波司登等。轻工制造：欧派家居、志邦家居、顾家家居、慕思股份、匠心家居、太阳纸业、公牛集团等。跨境电商：拼多多（美股）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技等。
风险提示
原材料价格波动；终端消费疲软；行业政策变动风险；市场竞争加剧风险等。