计算机行业行业点评报告：“东数西算”再出重磅政策，数据中心将加速集中，绿电采购进程提速

（以下内容从中国银河《计算机行业行业点评报告：“东数西算”再出重磅政策，数据中心将加速集中，绿电采购进程提速》研报附件原文摘录）
核心观点：
事件：近日， 国家发展改革委、 国家数据局、 中央网信办、 工业和信息化部、国家能 源局等五 部门联合印 发《 深入 实施“ 东数西 算” 工程， 加快构建 全国一体化算力网的实施意见》（ 以下简称“ 实施意见”）。
推进多元异构算力融合发展， 智能算力算力占比逐渐提升。 实施意见提出，加强新 型算力基 础设施系 统设计， 建设涵盖 通用计算 、 智能计 算、 超级 计算的融合 算力中心 ， 促进不 同计算精 度算力资 源服务有 机协同。 我们 认为， 伴随智能 算力渗透 率快速提 升， 推动 多元异构 算力协同 发展， 未 来算力基 础设施建设将维持高增， 产业链公司将迎来增长。
提升枢纽集群算力资源利用率， 算力调度重要性凸显。 实施意见提出， 到2025 年， 国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的 60%以上， 国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。 我们认为， 随着“八大枢纽、十大数据中心集群”不断建设， 算力资源存在分布散及利用率低等问题， 通过构建一体化算 力 调度平 台， 可以 实现算力 资源市场 化高效调 配， 促进 中西部算力资源实现供需平衡， 提高算力资源利用率， 相关上市公司有望受益。
降低算力网络时延， 算力网络各环节建设提速。 实施意见指出， 到 2025 年，1ms 时延 城市算 力网、 5ms 时延 区域算 力网、 20ms 时延 跨国家 枢纽节 点算力网在示 范区域内 初步实现 。 我们认 为， 提升 算力网络 传输效能 的关键在 于降低网络 时延和传 输成本， 电信运 营商在建 立节点间 网络主干 道、 构建 一体化算力网 络方面具 有技术优 势； 此外光 模块作为 光通信产 业链中游 ， 实现光 信号的产生、 信号调制、 探测、 光路转换、 光电转换等功能， 将持续放量。
加快数据中心绿色转型， 液冷逐渐替代传统散热技术。 实施意见指出， 到2025 年底， 算力电力双向协同机制初步形成， 国家枢纽节点新建数据中心绿电占比 超过 80%。 我们认 为， 当前数据中 心化石能源 使用受限日 趋明显， 未来数据中 心可再生 能源利用 率将持续 提升。 未来 数据中心 绿电使用 率提升将推进绿 色算力进 一步发展 ， 有效赋 能千行百 业节能降 碳 。 同时， 智算中心 高功耗对 散热提出 更高要求 ， 液冷散热技 术是加快 数据中心 绿色转型 ， 实现节能降耗的最优解， 将逐渐取代传统风冷散热。
投资建议： 我们认为实施意见从算力顶层设计谋篇布局， 量化指标明确清晰，相关产业链有望持续受益， 产业投资更具确定性， 建议关注相关标的： 1） 服务器厂 商： 浪潮 信息、 中科 曙光、 紫 光股份、 工业富联等； （ 2） 运营 商： 中国移动、 中国联通、 中国电信； 3） 华为昇腾产业链： 软通动力、 神州数码、拓维信息、 四川长虹； 4） 液冷解决方案： 曙光数创、 英维克、 申菱股份、 高澜股份、 佳力图； 5） 能源互联网： 国能日新、 朗新科技、 国网信通。
风险提示： 。 技术研发进度不及预期风险； 供应链风险； 政策推进不及预期风险； 消费需求不及预期风险； 行业竞争加剧风险