电子周跟踪：美光业绩优于预期，存储板块供需结构改善持续复苏

（以下内容从山西证券《电子周跟踪：美光业绩优于预期，存储板块供需结构改善持续复苏》研报附件原文摘录）
市场整体： 本周（2023.12.18-2023.12.24）市场多数下跌， 上证指数跌 0.94%，深圳成指跌 1.75%， 创业板指数跌 1.23%， 科创 50 跌 0.49%， 申万电子指数跌2.00%， Wind 半导体指数跌 2.79%， 费城半导体指数涨 0.39%， 台湾半导体指数跌 0.60%。 细分板块中， 周涨跌幅前三大板块为消费电子（ -0.38%）， 半导体设备（-0.87%）， 光学光电子（-1.66%）。 个股情况看， 涨幅前五为： 亚世光电（+35.38%）、惠威科技（+31.75%）、捷荣技术（+27.06%）、则成电子（+26.59%）、亿道信息（+17.82%）； 跌幅前五为： 源杰科技（-19.18%）、 慧为智能（-16.68%）、杰华特（-16.45%）、 泓禧科技（-13.87%）、 晶赛科技（-13.63%）。
行业新闻： 三星、 SK 海力士调高明年半导体设备投资。 三星电子计划在2024 年投资约 27 万亿韩元， 同比增长 25%。 SK 海力士则计划投资约 5.3 万亿韩元， 同比增长 100%。 存储芯片具体投资方向上， 以 DDR5 和 HBM 为主；同时， 三星电子计划大规模投资 3nm 和 2nm 等超精细工艺。 与此同时， 两家公司均计划调高 2024 年出货量。 美国商务部新增 13 家中国公司进入“未经验证清单”。 12 月 19 日， 美国商务部工业与安全局（BIS） 发布文件显示， 修订美国《出口管理条例》， 再次将 13 家中国公司列入“未经验证清单”。 美光财报和业绩指引均优于市场预期。 美光科技发布财报显示， 该公司 2024 财年第一季度每股收益-1.12 美元， 预期-1.13 美元； 营收 47.26 亿美元， 预期 46.1 亿美元； 净利润-12.34 亿美元， 预期-12.88 亿美元。 预计 2024 财年第二季度营收51 亿-55 亿美元， 分析师预期 49.9 亿美元。
重要公告： 【 芯原股份】 12 月 22 日公告， 拟向特定对象发行股票， 募集资金总额不超过 180,815.69 万元， 拟用于 AIGC 及智慧出行领域 Chiplet 解决方案平台研发项目和面向 AIGC、 图形处理等场景的新一代 IP 研发及产业化项目。【 利通电子】 12 月 21 日公告， 拟向特定对象发行股票， 募集资金总额不超过 65,000.00 万元， 拟用于铁氧体器件生产线建设项目、 液晶电视金属冲压背板项目、 磁性元器件研发及产业化项目以及补充流动资金。
投资建议
电子行业基本面逐步改善， AI 硬件创新拉动存储需求。 展望明年， VisionPro、 AI PC 等带领消费电子新增长极爆发， AI 相关芯片需求强劲， 对 CoWoS、HBM 等产业链拉动较大。 中长期看， 国内半导体产业链自主可控进程加速。建议关注上游设备、 材料、 零部件的国产替代， AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求， 以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。
风险提示
下游需求回暖不及预期， 技术突破不及预期， 产能瓶颈， 外部制裁升级