电子周观点：Vision Pro有望开辟消费电子新周期，乘贝塔东风关注业内优质个股

（以下内容从信达证券《电子周观点：Vision Pro有望开辟消费电子新周期，乘贝塔东风关注业内优质个股》研报附件原文摘录）
周北美重要个股涨跌不一。 美股方面， 重要科技个股本周涨跌幅分别为苹果（ -2.01%） /特斯拉（ -0.38%） /博通（ -0.69%） /美光科技（ +0.25%）/台积电（ +0.59%）/美光科技（ +6.24%）/英特尔（ +3.99%）。重要算力个股本周涨跌幅分别为半导体（ -2.44%） /其他电子Ⅱ （ -3.70%） /元件（ -2.55%） /光学光电子（ -1.66%） /消费电子（ -0.38%）/电子化学品Ⅱ （ -3.23%）。
本周申万电子细分行业普跌。 申万半导体指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（ -6.94%） /其他电子Ⅱ（ +0.99%） /元件（ +1.28%） /光学光电子（ +12.59%） /消费电子（ +13.74%） /电子化学品Ⅱ （ +2.79%）；本周涨跌幅分别为半导体（ -2.44%）/其他电子Ⅱ（ -3.70%）/元件（ -2.55%）/光学光电子（ -1.66%） /消费电子（ -0.38%） /电子化学品Ⅱ（ -3.23%）。
Vision Pro 引领空间计算时代，有望开辟消费电子新周期。 Vison Pro拥有 12 个摄像头、 5 个传感器、 6 个麦克风等硬件。在眼圈周围分布有 LED 灯，配合摄像头完成眼动追踪。硅基屏幕拥有超过 2300 万像素，显示性能超过 4K 电视，首次在智能穿戴达到双目 4K 的效果。音频方面， Vison Pro 通过“音频射线追踪”技术分析空间的特征和材质，打造声临其境的感觉。 搭载的 R1+M2 的芯片架构提供强大算力支持，可较好解决延迟等问题。 我们认为，苹果 Vision Pro 的设计以用户为根本出发点，没有定位为卷成本降配置的“高级游戏机”，有望开辟消费电子新周期。除了关注 MR 核心供应链以外， VR 行业有望从此加速发展，业内其他终端或优质厂商亦有许多良机。
AI 浪潮不迭，建议持续关注 AI 终端渗透。 大模型逐渐完善，上游硬件端陆续推出更多适配 AIGC 产品。 我们认为， 展望 2024， AI 终端有望快速渗透，包括 AI 手机、 AIPC、 AI Pin、 AI 音响等。 除了这些终端以外，上游零部件有望产生众多“卖铲人”。 近期硅基 OLED 因 VisionPro 激励的产业机遇受到广泛关注，但这只是 AI 环境下人机交互的方式之一，还有声学方面的空间音频、光学方面的机器视觉等小而美赛道也值得挖掘。
建议关注个股： AI 主线：【算力硬件】工业富联/沪电股份；【MR】杰普特/赛腾股份/智立方/蓝思科技/领益智造/三利谱等；【AI PC】春秋电子/珠海冠宇/莱宝高科等；【AI 手机】长信科技/水晶光电/传音控股/立讯精密/欧菲光/大族激光/舜宇光学等；【PCB】东山精密/生益科技等。国产替代主线：【设备】中微公司/北方华创/拓荆科技/精测电子；【零部件】茂莱光学/英杰电气/富创精密/福晶科技；【材料】沪硅产业/鼎龙股份/兴森科技等；【存储】 聚辰股份/澜起科技/兆易创新/东芯股份/普冉股份。
风险因素： 宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。