今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
延续弱势阴跌不止 多个指数再创新低
周一沪深股指延续弱势单边震荡调整，股指前市平开后稍有反复即呈现逐级震荡下行走势，全天航运板块表现活跃略显强势，而高位妖股则整体出现退潮，部分龙字头概念受到短线资金追捧但收效有限，空方全天依然还是占据了主导。盘中板块热点除了航运物流、中药和汽车零部件板块略显抗跌以外，其余板块均出现不同程度的的下跌，其中游戏、旅游酒店和锂电芯片板块跌幅居前，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量0.69万亿继续减少，市场活跃度持续下降。
红海作为世界上最重要的石油和燃料运输路线之一，近期的紧张局势阻挠了全球主要航线的正常运行，全球四家航运巨头宣布暂停红海航线，运输成本短期内或会飙升进而引发了航运物流板块的整体上涨，但毕竟改板块权重有限不具备人气因而只能在盘中唱独角戏，相比较其余板块整体回落，除了上证指数和科创50以外其余指数均再创年内新低，市场人气极度低迷毫无信心可言，股指亦呈现出连续阴跌的走势。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于真正的市场底仍需要有一个反复磨练确认的过程，尤其前阶段股指破位下挫并创下年内新低，投资者信心尽失仍需时日治愈和恢复，因此股指的震荡反复仍将是近阶段的一个常态特征。欧美军事援助导致俄乌战争长期化，半岛和南海地缘政治局势对峙升级趋于恶化，巴以冲突升级进入白热化阶段，中东国家和以色列之间矛盾日益激增，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储货币政策会议决定继续将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%到5.50%符合市场预期，美联储主席鲍威尔表示尽管美联储不排除适当时候进一步加息的可能性，但相信利率可能已经达到或接近峰值，未来将根据全部数据、不断变化的前景和即将出现的风险做出决策，同时透露美联储开始讨论降息的时间点问题。继8月惠誉下调美国信用评级之后，近日国际评级机构穆迪投资者服务公司也将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，显示出美国经济未来仍面临诸多挑战和银行流动性威胁。全球经济面临下行压力，欧盟经济步入衰退周期，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升；美债市场剧烈震荡美元高位回落，非美货币以及人民币兑美元汇率波动加大，导致国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，人民币贬值南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。
从技术面分析，10月底股指加速下跌创下年内新低后一度出现企稳逐级回升走势，股指出现了一波震荡上行的技术性反弹，但由于股指多次挑战60天均线未果，股指由强转弱并出现逐级震荡回落走势，显示出一轮超跌技术性反弹基本告一段落。上周股指反抽短期均线后再次加速震荡下行，股指二次探底的走势宣告失败，周一股指延续弱势震荡调整，成交量继续下降不足7000万，显示出市场信心尽失同时当日多个股指再创年内新低市场人气极度低迷；目前股指自上周跌破短期均线后空方力量再度占据上风，均线的空头排列对股指构成极大的反压制约作用，因此预期短期股指延续宽幅震荡以寻求市场有效的支撑点，密切关注人民币汇率和人气指数的动向，把握市场节奏控制仓位精选个股操作。