每日投资策略

（以下内容从招银国际《每日投资策略》研报附件原文摘录）
宏观点评
中国经济： 低基数推动 11 月经济增速回升
由于基数效应， 11 月经济活动同比增速回升。由于房地产市场延续下滑，通缩压力加剧，私人部门信心低迷，经济增长动能疲弱。未来政策力度将进一步加大。 9 月以来，政府债券融资和财政支出增速回升，显示财政政策在提力增效，预计 2024 年广义赤字将有所增加，上半年财政支出保持扩张势头。同时，央行可能在未来几个季度下调存款准备金率、 LPR 和存款利率，以鼓励信贷供应增加。此外，房地产政策可能进一步宽松。我们将 2023 年和 2024 年的 GDP 增速预测分别维持在 5.3%和 4.8%。 （链接）
行业点评
英特尔 AI Everywhere 主题发布会点评： Meteor Lake 发布将在 2024 年促进 PC 周期上行
英特尔举行了以 AI Everywhere 为主题的新品发布会，发布新产品主要涉及新一代面向 PC 产品的酷睿 Ultra 处理器 Meteor Lake，还有面向服务器、数据中心的第五代至强可扩展处理器 Emerald Rapids。其中， Meteor Lake 处理器的革新受到市场广泛关注，此次产品升级代表着英特尔 40 年来最重大的架构转变，旨在为个人 PC 端搭载 AI 功能打造坚实的硬件基础，使得 AI 大模型可以在 PC 端侧运行。整场发布会受到 PC 产业链伙伴的站台支持，包括联想、 Acer、华硕、戴尔等，并宣布了在 AI PC 方面的新产品布局。在 2022-23 年两年 PC 市场库存调整过后，我们已经看到 2Q/3Q23 全球 PC 市场出货量企稳回升，我们预计 2024 年全球 PC 市场出货量同比增长将达到 3.7%。根据 IDC 预测， 2023 年全球 AI PC 的渗透率将达到 8.1%，并在 2024 年达到 54.7%。我们认为 AI PC 浪潮中硬件和软件生态的革新将提升用户使用体验并促进下一轮 PC 周期上行，催生更多换机需求。我们看好 AI PC 相关品牌和产业链公司标的，包括联想集团、鸿腾精密、长盈精密、华勤技术和春秋电子。 （链接）