电气设备行业周报：国网2023年第二批电能表招标额同比增40%

（以下内容从海通国际《电气设备行业周报：国网2023年第二批电能表招标额同比增40%》研报附件原文摘录）
投资要点：
一周市场表现。上周（2023.12.04-2023.12.08）上证综指跌2.05%，深证A指跌2.13%，沪深300指数跌2.40%，电气设备指数跌2.40%，电气设备指数表现弱于深证A指、上证综指和沪深300指数。
国网2023年第二批电能表招标额同比增40%，处升级替换上行周期。近期，国网公布第二批电能表（含用电信息采集）中标候选人。2023年第二批，电能表（含用电信息采集）招标金额142.7亿元，同比增40.26%。2023年国网2批电能表共招标232.9亿元，同比降9.18%。其中，单相表共招标118.7亿元，同比降4.95%；三相表共招标70.8亿元，同比降2.82%。
国网第二批电能表中标份额：（1）单相表份额前七：国电南瑞：4.49%、许继电气：4.24%、三星医疗：2.33%、威胜集团：2.19%、科陆电子：2.13%、隆基仪表：2.12%、迦南智能：2.05%；（2）三相表份额前七：许继电气：6%、国电南瑞：5.54%、三星医疗：3.56%、威胜集团：3.49%、盛帆电子：3.48%、东方威思顿：3.39%、林洋能源：3.34%。
我们预计2024-2025年智能电表都将处于替换升级上行阶段，物联网比例有望提升，相关企业有望深度受益。建议关注智能电表弹性标的：炬华科技等。
关注特高压、电网自动化、数字化等核心标的。我们认为，在新型电力系统推进建设的背景下，特高压、电网自动化、数字化是电网重点投资领域，建议关注：（1）特高压直流核心标的：国电南瑞、中国西电、许继电气等。（2）特高压交流核心标的：平高电气、中国西电等。（3）调度、配网自动化相关企业：国电南瑞、东方电子、四方股份、积成电子等。（4）民营输配电领军企业：思源电气等。（5）分接开关内资龙头：华明装备。（6）电力信息通信相关企业：国电南瑞、国网信通、威胜信息等。
风险提示：电网建设进度不及预期；特高压建设进度不及预期等。