（以下内容从海通国际《中国经济和资本市场展望：新动能，新活力》研报附件原文摘录）
经济恢复是波浪式发展
23Q1-Q3的GDP当季同比（两年平均）为4.6%、3.3%、4.4%。今年来制造业PMI呈现N形走势。
疫情的疤痕效应还在
使用统计局发布的季调环比来推算实际GDP指数低于疫情之前趋势线。
恢复的重点看内需
疫情前消费/GDP约55%、对GDP增长的贡献率为63%，投资/GDP约43%、贡献率为36%。
疫后消费缓慢恢复
社会消费零售总额相较疫情前趋势仍有差距，居民消费倾向升至最近4年最高值但未到疫情前水平。
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