银行：Q3货币政策执行报告点评-全年经济预期增长5%，金融继续扶持民营企业

（以下内容从海通国际《银行：Q3货币政策执行报告点评-全年经济预期增长5%，金融继续扶持民营企业》研报附件原文摘录）
投资要点：Q3货币政策执行报告中指出经济全年有望完成5%的目标，并且鼓励金融支持民营企业，我们持续看好银行板块，给于“优于大市”评级。
全年有望实现5%的经济增长目标。Q3货币政策执行报告指出中国经济保持平稳发展的有利因素较多，并且未来消费潜能继续释放，投资新动能促进稳总量、优结构，出口仍具有竞争力，因此预计全年有望实现5%左右的经济增长目标。
信贷增长要质量兼顾。专栏二指出盘活存量资金，提高资金使用效率。报告指出我国人民币贷款余额超过230万亿元，每年新增20万亿元左右，资金存量远大于每年的增量，盘活低效占用的金融资源，虽然不会体现为贷款增量，但同样有利于经济的高质量发展。报告表示未来贷款投放将把更多金融资源投向科技创新、制造业、绿色发展、普惠小微等重点领域，而在房地产、地方债务，基础设施等领域贷款比重将会下降，因此报告指出在新发展阶段分析金融总量指标要有更多元视角，衡量信贷支持实体经济的成效，不宜过于关注新增贷款情况。
加大支持民营企业力度。专栏四指出要持续强化金融赋能，助力民营企业经济恢复发展。专栏指出，在政策的引导下，普惠金融，科创金融，绿色金融均已经取得不错的成绩。人民银行未来将继续加大货币政策对民营小微企业的倾斜力度，引导金融机构树立“一视同仁”理念，通过制定民营企业年度服务目标、提高服务民营企业相关业务在绩效考核中的权重等，加大对民营企业的金融支持力度，推动降低企业综合融资成本，努力做到金融对民营经济的支持与民营经济对经济社会发展的贡献相适应。
构建金融有效支持实体经济的体制机制已取得一定成果。在下一阶段货币政策主要思路中，Q3货币政策报告相比Q2删去了“构建金融有效支持实体经济的体制机制”，我们认为在经历了多次LPR下调后和存量按揭贷款利率下调后，建立金融有效支持实体经济的体制机制已经取得一定的成果，后续更多的是增强金融支持实体经济的稳定性。
风险提示：政策不及预期，经济持续下滑等。