开源晨会

（以下内容从开源证券《开源晨会》研报附件原文摘录）
观点精粹
总量视角
【 金融工程】开源交易行为因子绩效月报（2023 年 11 月） ——金融工程定期-20231205
11 月份：理想反转、聪明钱、 APM、理想振幅皆录得正收益
理想反转因子 11 月份多空对冲收益为 0.31%，近 12 个月的多空对冲月度胜率为58.3%。聪明钱因子 11 月份多空对冲收益为 0.92%，近 12 个月的多空对冲月度胜率为 58.3%。 APM 因子 11 月份多空对冲收益为 0.24%，近 12 个月的多空对冲月度胜率为 83.3%。理想振幅因子 11 月份多空对冲收益为 1.86%，近 12 个月的多空对冲月度胜率为 50.0%。交易行为合成因子 11 月份多空对冲收益为 0.46%，近 12个月的多空对冲月度胜率为 58.3%。
行业公司
【传媒】大模型不断升级，全面拥抱 AI 应用——行业投资策略-20231205传媒板块基本面改善与 AI 应用落地或带来后续业绩、估值共振。国内外 AI 大模型持续迭代和升级，多模态是主要趋势。投资策略：继续把握 AI 应用主线，布局“AI+游戏/教育/影视 IP/电商/MR”。（1） AI+游戏：重点推荐盛天网络、神州泰岳、网易-S、腾讯控股、吉比特、心动公司、创梦天地、完美世界、姚记科技，受益标的包括星辉娱乐、恺英网络、巨人网络等。（2） AI+教育：受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、皖新传媒、盛通股份等。（3） AI+影视 IP：重点推荐芒果超媒、奥飞娱乐、阅文集团、云音乐，受益标的包括猫眼娱乐、光线传媒、中文在线、上海电影、掌阅科技、华策影视等。
【纺织服装：维珍妮(02199.HK)】 FY2024H1 业绩承压，精简业务&新拓品类有望重新启航——港股公司信息更新报告-20231205
FY2024H1 公司收入 35.45 亿港元（-23.2%），归母净利润 1.07 亿港元（-65.9%），业绩承压主要系下游需求疲软导致毛利率承压以及劳务补偿费用及财务费用压力，考虑新工厂搬迁的劳务补偿费用以及财务费用压力仍将持续，我们下调FY2024-2026 盈利预测，预测 FY2024-2026 净利润 1.7/3.1/3.9 亿港元（此前为4.8/5.9/7.5 亿港元)，对应 EPS 为 0.1/0.3/0.3 港元，当前股价对应 PE 为 15.4/8.6/7.0倍，公司依托核心技术拓品类逻辑持续验证，拓展无缝成衣品类，同时JVFY2024H1 持续扭亏，预计 FY2025 收入重回增长轨道，继续维持“买入”评级。