甘其毛都口岸蒙煤运输跟踪：短盘运费大幅波动并回涨至400元/吨以上

（以下内容从海通国际《甘其毛都口岸蒙煤运输跟踪：短盘运费大幅波动并回涨至400元/吨以上》研报附件原文摘录）
甘其毛都口岸通车量维持1100多车的高位水平
据蒙古煤炭网，11月20日-11月26日，甘其毛都口岸日均通车量为1113车/日（不含闭关日），较前一周-0.6%，同比+35.2%。截至11月26日，甘其毛都口岸23年累计通车量24.20万辆，同比+115.7%，较19年同期+31.7%。即将进入冬季，我们预计日通车数将出现季节性下降，难以长时间维持千车以上。库存方面，截至11月22日，甘其毛都口岸煤炭库存量186万吨，较前一周+3.1%。
贸易商及运输车队博弈，短盘运费大幅波动
上周短盘运费大幅波动，据蒙古煤炭网，11月20日-11月24日，短盘运费均值为305元/吨，较前一周-31.2%，同比-20.2%。由于贸易企业压价，11月20日/21日/22日短盘运费分别跌至195/240/280元每吨，但随着运输车队抗议及口岸贸易商争相拉运，短盘运费快速回涨，11月23日/24日运费回涨至400/410元/吨。蒙煤价格方面，11月20日-11月24日，甘其毛都口岸原煤均价1721元，较前一周+4.1%；精煤均价2125元，较前一周+8.2%。
蒙煤出口量已达6000万吨，创历史新高
蒙古国2023年预算法中预计煤炭出口量为5000万吨。而实际上提前40天，煤炭出口总量达到了6000万吨，比年初计划数量多出1000万吨，创下新的历史纪录。蒙古国的煤炭主要出口中国，蒙煤跨境物流企业充分受益于蒙煤出口量的高速增长。
投资建议
2023年10月至目前，尽管甘其毛都口岸通车量出现季节性波动，但是通车量仍保持较高同比增速且运费持续上行。建议关注蒙煤跨境物流板块，尤其是嘉友国际，公司专注于中蒙及非洲、中亚的跨境综合物流，展望Q4，中蒙端运量有望维持较高增速从而驱动公司业绩保持同比增长；长期看，陆运跨境大宗需求中长期增长也将为公司提供业绩增量，非洲业务复制模式得到验证，成长性持续强化，中亚市场潜力大，未来公司或充分受益。
风险
宏观经济波动风险，行业政策变动风险，地缘政治风险，汇率波动风险。