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钢铁行业周报:库存低位叠加需求改善,钢铁盈利回升

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(以下内容从华安证券《钢铁行业周报:库存低位叠加需求改善,钢铁盈利回升》研报附件原文摘录)
主要观点:
本周沪深 300 涨跌幅为-0.84%,钢铁板块涨跌幅为+0.02%;子板块
中普钢板块涨跌幅为+0.42%,特钢板块涨跌幅为-0.17%,冶钢原料板块涨跌幅为-1.22%。
钢材市场: 终端需求回升,去库存持续,市场稳定运行。
需求端 : 政府加强国债支持重点项目建设, 房地产等利好政策频出,制造业投资增速加快, 宏观利好市场情绪好转, 钢铁需求有所恢复。成本端: 成本端目前稳定运行,“双焦”价格持续上涨支撑价格, 钢厂盈利有所回升。
供应端: 本周钢厂去库存进度持续, 开工水平良好,冷轧热轧、 中厚板产量有所提升, 供给端相对稳定。
高频数据:
1) 钢材价格: Myspic 综合钢价指数+0.17%,其中长材、扁平板分别+0.24%、 +0.1%。螺纹钢价格为 4060 元/吨,环比-0.49%;热轧板卷价格 4060 元/吨,环比+0.74%。 原材料成本: 铁矿石价格为 986.5元/吨,环比+3.62%;焦炭价格为 2717.5 元/吨,环比+2.59%;焦煤价格为 2092.5 元/吨,环比+2.35%。
2)产量: 冷轧、热轧、线材、中厚板、螺纹产量分别为 83.41( +0.57%)/319.91( +3.72%) /100.27( -2.62%) /151.51( +3.87%) /254.84( -0.01%) 万吨。 开工率: 高炉开工率 880.12%,环比+0.45pct;电炉开工率 63.46%,环比+0.64pct;高炉产能利用率 87.96%,环比-0.05pct;电炉产能利用率 59.74%,环比+2.29pct。 库存: 总社库 897.17万吨,环比-2.8%;总厂库 412.81 万吨,环比-0.24%;螺纹社库 358.24万吨,环比-2.88%;螺纹厂库 161.59 万吨,环比-0.87%。
投资建议
制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景,钢铁行业盈利逻辑得以重构,钢企在周期轮动中进一步受益,我们长期仍然看好钢铁板块。国防军工、航空航天产业高景气度叠加广阔的国产替代空间,高温合金、特种不锈钢、超高强度钢等产品占据绝对优势地位,建议关注产品结构加速优化的华菱钢铁;不锈钢棒线材及云母提锂龙头永兴材料;冷轧不锈钢领域的高成长性龙头标的甬金股份。
风险提示
原材料价格大幅波动;地产用钢需求大幅下滑;钢材去库存化进程受阻。





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证券之星估值分析提示华菱钢铁盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
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