计算机行业跟踪报告：Q3基金重仓维持超配，抱团现象持续改善

（以下内容从万联证券《计算机行业跟踪报告：Q3基金重仓维持超配，抱团现象持续改善》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
SW计算机23Q3基金重仓维持超配，超配比例环比收窄。SW计算机行业2023年Q3适配比例为4.70%，环比-0.39pct，同比+1.16pct；基金重仓比例为5.38%，环比-1.39pct，同比+2.55pct；基金重仓的超配比例为0.68%，环比-1.00pct，超配比例有所收窄，同比+1.39pct，由低配变为超配，整体来看处于历史中游水平，超配比例仍有上升空间。从SW各一级行业基金重仓的标的数量看，SW计算机行业2023年Q3基金重仓的标的数量为202个，占行业内标的总数的57.71%，占比在申万31个一级行业中排名第13，集中度处于中游水平。
前十大重仓股组成基本稳定。持股市值方面，SW计算机行业2023年Q3的前十大重仓股分别为金山办公、海康威视、科大讯飞、德赛西威、大华股份、宝信软件、深信服、纳思达、恒生电子和同花顺，主要为AI应用、自动驾驶和金融IT领域企业。对比近五个季度SW计算机行业基金重仓情况，重仓股组成较为稳定。
前十大加/减仓股变动较多，体现一定周期性。从持股市值变动数值看，SW计算机行业2023年Q3基金重仓的前十大加仓股分别为海康威视、大华股份、德赛西威、华大九天、经纬恒润、柏楚电子、德明利、新国都、萤石网络和恒为科技，其中前三大加仓股均位列当期前十大重仓股，主要受益于AI应用和自动驾驶产业链的景气度提升。过去5个季度中，SW计算机行业基金重仓的前十大加仓股组成变动相对较大。德赛西威连续两个季度位列前十大加仓股，主要受益于自动驾驶产业链的发展。前十大减仓股中，科大讯飞、金山办公、恒生电子、同花顺、纳思达减仓后仍然位列当期前十大重仓股，科大讯飞、中科曙光、紫光股份和浪潮信息为2023年Q2的前十大加仓股，体现出一定的周期性。
基金重仓配置集中度同比明显下滑。近五个季度SW计算机行业基金重仓的抱团现象明显改善，前二十大重仓股集中度持续下降，彰显出计算机行业受基金重仓配置青睐的标的数量逐季增多。
投资建议：SW计算机行业2023年Q3基金重仓配置多偏好AI应用、自动驾驶等细分领域，建议把握AI产业变革机遇，关注AI算力和AI应用领域。具体的，AI算力方面建议关注AI服务器、AI芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射。
风险因素：AI技术进展不及预期；新技术带来的合规风险；政策落地不及预期；行业竞争加剧；数据口径差异。