电子行业周观点：关注产业复苏带来的投资机会

（以下内容从万联证券《电子行业周观点：关注产业复苏带来的投资机会》研报附件原文摘录）
行业核心观点：上周沪深300指数下跌0.51%，申万电子指数上涨0.86%，在31个申万一级行业中排14，跑赢沪深300指数1.38个百分点。把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和芯片领域呈现的结构化投资机会，具体建议关注半导体领域国产替代进程，华为产业链复苏状况的投资机遇。
投资要点：
产业动态：（1）半导体：半导体市场将在2024年增长20.2%至6330亿美元。2023年全球半导体收入将增长至5265亿美元，比2022年的5980亿美元下降12.0%。这高于IDC9月份预测的5190亿美元。IDC预计2023年整个半导体行业将下降12%，对比9月份的展望有所改善。收入将继续逐步恢复，并在2024年加速增长。（来源：IDC）（2）消费电子：根据CounterpointResearch最新一期的智能手机360周报显示，中国智能手机市场正在呈现出复苏迹象，10月的前四周平均同比增长了11%。华为成为最耀眼的品牌，在这一时期占据了整体市场大部分的净增份额。进入11.11购物季的周环比数据显示比2022年有更强劲的增长势头，华为表现抢眼，在十月的这四周内增长超过90%。（来源：Counterpoint）（3）半导体：中国大陆晶圆厂44座，未来新增32座。据TrendForce集邦咨询统计，2023-2027年全球晶圆代工成熟制程（28nm及以上）及先进制程（16nm及以下）产能比重大约维持在7:3，预估中国大陆成熟制程产能占比将从今年的29%，成长至2027年的33%。大陆预计至2024年底，将建立32座大型晶圆厂，且全部锁定成熟制程。（来源：TrendForce）（4）元件：全球MLCC市场需求进入低速成长期，2024增率预估约3%。据TrendForce集邦咨询表示，2023-2024年MLCC市场需求进入低速成长期，产业成长空间有限，2023全年MLCC需求量预估约41,930亿颗，年增率仅约3%。由于全球经济环境充满变量，OEM及ODM均保守看待市况，预估2024年MLCC需求量将微幅上升3%，约43,310亿颗。（来源：TrendForce）（5）面板：京东方“一种芯片、柔性显示面板及显示装置”专利获授权，授权公布号为CN107833524B。本发明涉及显示技术领域，特别涉及一种芯片、柔性显示面板及显示装置。（来源：国家知识产权局）
行业估值高于历史中枢：从估值情况来看，目前SW电子板块PE(TTM)为72.27倍，2018年至今SW电子板块PE(TTM)均值为45.16倍，行业估值高于2018年至今历史中枢水平。上周日均交易额1255.92亿元，较前一个交易周下跌15.66%。
上周电子板块大部分个股上涨：上周申万电子行业470只个股中，上涨339只，下跌127只，上涨比例为72.13%。
风险因素：中美科技摩擦加剧；AI技术风险；终端需求不及预期；行业去库存进度低于预期；行业竞争加剧；国产产品性能不及预期。