宏观周报：内需仍有待提振

（以下内容从开源证券《宏观周报：内需仍有待提振》研报附件原文摘录）
供需： 基建开工延续放缓，地产链需求有所回落
1.基建开工延续放缓趋势。 最近两周石油沥青装置开工率先降后升，平均值较上两周环比回落，磨机运转率、水泥发运率亦有所回落。
2.工业生产端， 焦化企业开工有所回升。 最近两周化工链开工升降分化；汽车轮胎开工率有所下降， 焦炉生产率与焦化企业开工率有所回升。
3．需求端， 地产链需求有所回落，乘用车销量同比维持正增长。 工业需求方面，11 月前 9 天，电厂煤炭平均日耗较 10 月有所回升。 最近两周地产链需求有所回落， 螺纹钢、线材、建材表观需求平均值较上两周均有所下降。 消费需求方面，11 月以来，乘用车四周滚动平均销量同比维持正增长， 最近两周中国轻纺城成交量均值较上两周略有下降， 义乌小商品价格指数平均值较上两周有所回升。
商品价格： 国内工业品价格整体稳中有升
1.国际大宗商品： 原油价格震荡下行，金属价格涨多跌少。 最近两周，原油价格震荡下行； 铜铝价格有所回升； 黄金价格有所回落。
2.国内工业品： 铁矿石与螺纹钢价格延续上升趋势。 首先以南华指数观察整体价格变化， 最近两周，国内工业品价格稳中有升。 黑色系商品价格涨跌互现， 最近两周，铁矿石与螺纹钢价格延续上升， 煤炭价格有所下降。 化工链商品价格涨跌互现， 最近两周，甲醇、 聚氯乙烯平均价格较上两周上升， 顺丁橡胶、涤纶长丝平均价格较上两周下降。 建材价格多数下降， 最近两周，沥青与浮法玻璃价格震荡下行； 11 月前 10 天，水泥平均价格较 10 月有所回升。
3. 食品： 农产品价格企稳。 最近两周，农产品价格 200 指数平均值较上两周环比下降 0.8%，猪肉平均批发价较上两周环比下降 2.4%。
地产： 商品房与土地销售同环比明显回落
1.商品房： 成交面积同环比均回落。 最近两周，全国 30 大中城市商品房成交面积平均值较上两周环比下降 33.3%，较 2022 年同期同比下降 17.7%。结构上看，一线城市商品房销售面积回落幅度大于二、三线城市。
2.二手房： 出售挂牌量升价降。 最近两周，二手房出售挂牌量平均值较上两周环比上升 7%，较 2022 年同期同比上升 17%。二手房出售挂牌价平均值较上两周环比下降 0.7%，较 2022 年同期同比下降 5.6%。
3.土地： 成交面积同环比均回落。 最近两周， 100 大中城市成交土地占地面积较上两周环比下降 47.7%，较 2022 年同期同比下降 36.3%。
交通运输： 货运物流延续上升趋势，出口运价仍在磨底
1.居民出行： 环比变化波动较小，同比大幅回升。 最近两周， 北上广深地铁客运量平均值较上两周环比下降 1%，较 2022 年同期同比上升 57.9%。国内执行航班数平均值较上两周环比下降 2.7%，较 2022 年同期同比上升 177.5%。
2.货运物流： 延续上升趋势。 最近两周， 整车货运流量指数、公路物流园吞吐量指数与主要快递企业分拨中心吞吐量指数平均值较上两周分别环比回升 3.3%、6.1%、 8.4%。 节奏上看， 10 月中上旬以来，整车货运流量指数、公路物流园吞吐量指数与主要快递企业分拨中心吞吐量指数持续上行，已恢复至 9 月以来阶段性高点。
3.运价： 出口运价涨跌分化，铁矿石进口运价延续回升。 最近两周， 出口运价涨跌分化，内贸运价延续回升，大宗商品运价中 BDTI 指数有所回落， BDI 指数、铁矿石运价指数回升。
流动性： 资金利率先降后升，逆回购以净回笼为主
最近两周，资金利率先降后升。 截至 11 月 17 日， R007 在 2.3%左右， DR007 在2%左右。最近两周央行逆回购以净回笼为主。最近一周央行实现货币净投放 5110亿元。 近两周质押式回购成交量共为 63.86 万亿元。本周质押式逆回购较上周增加 8.09 万亿元。
风险提示： 大宗商品价格波动超预期，政策力度超预期