社服行业周报：双十一销售高增，旅游业迎政策利好

（以下内容从上海证券《社服行业周报：双十一销售高增，旅游业迎政策利好》研报附件原文摘录）
主要观点
“双11”成绩亮眼，国内旅游业迎三年提升计划。据飞猪，2023年“双11”多项指标刷新记录。截至11月11日24时，飞猪“双11”活动商品成交额同比增长超80%；交易用户数同比翻倍；参与商家同比增长超120%；活动商品数同比增长超100%；14个品牌店铺成交额破亿元，对比2022年新增5个；成交额超过100万元的商家数量同比增长超40%，商家生态呈现出健康的成长态势。在飞猪“双11”成交额中，出境游贡献的规模占比超1/3。核销方面，自开售不到3个星期内，已预约出游的商品成交额同比增长超220%。其中，部分机票次卡的预约率近3成，部分酒店套餐的预约率已接近5成，部分乐园门票预约率则已高达8成以上。据羊城晚报，本地旅行社中，广之旅易起行“双11”专题页面上线一周多，浏览量即高于同期其它专题近300%，参与“双11”秒杀报名人数较前一周环比上涨881%，订单数环比增加545%，成交额增加近400%。据文化和旅游部印发的《国内旅游提升计划（2023—2025年）》，将围绕加强国内旅游宣传推广、丰富优质旅游供给、改善旅游消费体验、提升公共服务效能、支持经营主体转型升级、深化重点领域改革、提升旅游市场服务质量、加强市场综合监管、实施“信用+”工程等九个方面提出30项主要任务，提出到2025年，国内旅游市场规模保持合理增长、品质进一步提升。且指出要着力推动研学、银发、冰雪、海洋、邮轮、探险、观星、避暑避寒、城市漫步等旅游新产品。发展绿色旅游，培育智慧旅游沉浸式体验新空间新场景。我们认为，旅行社及OTA平台在传统的旅游淡季里依然表现强劲，折射出消费者乐观的出游预期，且《国内旅游提升计划（2023—2025年）》的发布，将进一步释放旅游消费潜力，推动旅游业实现质的有效提升和量的合理增长，建议关注出行链相关企业有望实现全年收益和品牌建设的双重增长。
BOSS直聘用户规模稳健增长，蓝领与下沉市场渗透率持续提升。11月14日，BOSS直聘发布2023年三季报。2023Q3，公司实现收入16.07亿元，同比增长36.3%，超出收入指引上限；经计算现金收款16.36亿元，同比增长32.1%；净利润4.26亿元，同比增长101.1%；经调整净利润7.14亿元，同比增长89.6%。用户方面，2023Q3，平均月活跃用户数（MAU）达4460万，同比上涨37.7%；新增完善用户近1200万。截至2023年9月30日的12个月内，付费企业客户数量达到490万，同比增长32.4%。从职类角度，蓝领岗位占比进一步扩大，已成为驱动平台用户增长的重要引擎和亮点。从招聘端看，服务业岗位增量突出。从地域角度，二线及以下城市职位、求职者增势明显，下沉市场渗透率不断提升。基于对业绩增长的长期信心，公司将进行上市后的首次派息，派息金额为每普通股0.09美元，即每美国存托股（ADS）0.18美元，约合8000万美元，预计于2023年12月中下旬派发。业绩展望方面，公司预期2023Q4实现收入15.1-15.5亿元，同比增长39.6%-43.3%。
亚朵集团三季度RevPAR创历史新高，场景零售业务持续超预期。11月16日，亚朵集团发布2023年三季报。2023Q3，公司实现营业收入12.94亿元，同比增长93.1%；净利润2.62亿元，同比增长136.04%；调整后净收入2.72亿元，同比增长144.7%；调整后EBITDA（非公认会计准则）为3.7亿元，同比增长122.4%。2023Q3，受出行及住宿需求快速增长，尤其是暑期需求显著上升等因素驱动，公司的多项经营指标强势增长。其中，公司整体RevPAR/ADR/OCC为424元/495元/82.4%，同比增长32.1%/16.7%/10.4%，恢复至2019年同期的117.8%/111.2%/106.6%。2023Q3，公司酒店开业进度提速，新开酒店数81家。截至2023年9月30日，公司在营酒店数1112家，同比增长26.4%；酒店客房数量12.87万间，同比增长25.3%；管道内待开发577家，同比增长超60%。除了在酒店业务上不断突破外，公司的酒店品牌与场景零售的合力正在显现，生活方式产品生态圈的价值势能正加速释放。2023Q3，公司的场景零售业务整体GMV再创新高，达到3.02亿元，同比增长292.0%。其中，线上渠道销售增长尤为强劲，占整体GMV比例进一步提升至80%。双十一期间，公司线上第三方GMV超2.5亿元，同比增长超600%，较618期间提升超140%。
过去一周市场表现（2023.11.13-11.17）：
过去一周申万社会服务行业指数上涨2.15%，板块整体跑赢沪深300指数2.66%。沪深300下跌0.51%，上证综指上涨0.51%，深证成指上涨0.01%，创业板指下跌0.93%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第7名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌0.26%，旅游及景区上涨1.32%，教育上涨5.82%，专业服务上涨1.64%。
投资建议
酒店板块建议关注华住集团-S、首旅酒店；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。