医药生物行业跟踪周报：药店资产处于估值低、位置低，看好其2024年超额收益

（以下内容从东吴证券《医药生物行业跟踪周报：药店资产处于估值低、位置低，看好其2024年超额收益》研报附件原文摘录）
本周、年初至今医药指数涨幅分别为 1.8%、 -4.2%，相对沪指的超额收益分别为 1.5%、 -2.6%； 本周医药商业、器械及医疗服务等股价涨幅较大，化药、中药及生物制品等股价涨幅较小；本周跌幅居前热景生物（ -12.10%）、诺唯赞（ -11.27%）、润达医疗（ -7.25%），涨幅居前新诺威（ +18.10%）、首药控股（ +17.86%）、通化金马（ +15.62%）。涨跌表现特点：本周医药板块小市值涨幅更大。
药店板块估值水平低， 2024 年业绩加速增长可期，当前配置性价比高：政策方面：至 2023 年三季度，河北、湖北、湖南、上海、云南、广东等地的门诊统筹政策相关方案陆续出台，各地药店纳入门诊统筹管理进程明显加速，有望为药店带来显著客流增长；同时非处方药品的高毛利产品销售增长，则有望部分抵消处方产品带来的毛利率下降影响，助力整体业绩增长。我们认为，短期药店板块估值水平较低，但考虑到基数问题， 2024 年业绩将会加速。政策方面有望推动药店行业集中度的进一步提升，加速处方外流，龙头企业或从中受益。 推荐： 益丰药房、 老百姓、大参林； 建议关注： 一心堂、 健之佳、漱玉平民等。
Vertex 和 CRISPR 联合宣布 CRISPR/Cas9 基因编辑疗法 exa-cel （商品名： Casgevy）获英国药品和保健产品监管机构有条件批准上市； 康缘药业吡仑帕奈片的上市获批。 阿斯利康宣布 III 期 EMERALD-1 研究取得积极结果： 11 月 16 日， Vertex 和 CRISPR 联合宣布 CRISPR/Cas9 基因编辑疗法 exa-cel（商品名： Casgevy）获英国药品和保健产品监管机构（ MHRA）有条件批准上市。该产品是全球首款获批上市的 CRISPR 基因编辑药物； 11 月 13 日，药监局官网显示，康缘药业吡仑帕奈片的上市申请已获批准。这是国内首款获批的吡仑帕奈片仿制药； 11 月 9 日，阿斯利康宣布 III 期 EMERALD-1 研究取得积极结果。该研究结果显示，在肝细胞癌（ HCC）患者中，与经动脉化疗栓塞（ TACE）单独治疗相比，Imfinzi（度伐利尤单抗）联用 TACE 和贝伐珠单抗在主要终点无进展生存期（ PFS）方面具有统计学意义和临床意义的改善。
具体配置思路： 1） 创新药领域：百济神州、恒瑞医药、迈威生物、康诺亚、康方生物、 诺诚健华、和黄医药、荣昌生物、科济药业等； 2） 优秀仿创药领域：吉贝尔、恩华药业、京新药业、仙琚制药、立方制药、信立泰等； 3） 耗材领域：惠泰医疗、威高骨科、新产业等； 4） 消费医疗领域：济民医疗、华厦眼科、爱尔眼科、爱美客等； 5） 其它医疗服务领域：三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等； 6） 其它消费医疗： 鱼跃医疗、三诺生物，百克生物、长春高新等； 7） 低值耗材及上游药包材领域：康德莱、华兰股份、山东药玻、美好医疗等； 8） 科研服务领域：金斯瑞生物、药康生物、皓元医药、诺禾致源等。 9） 中药领域：太极集团、佐力药业、方盛制药、康缘药业等； 10） 血制品领域： 上海莱士、 派林生物、天坛生物等。
风险提示： 产品研发不及预期， 医保政策和集采风险等。