机械设备行业周报：房贷利率、零售库存、中美关系三大因素改善，出口代工产业链有望复苏

（以下内容从华福证券《机械设备行业周报：房贷利率、零售库存、中美关系三大因素改善，出口代工产业链有望复苏》研报附件原文摘录）
本周行情概览。 本周机械设备行业跑赢各主要指数。本周申万机械设备行业指数上升2.14%，同期创业板指数下跌0.93%，上证综合指数上升0.51%，深证综合指数上升0.01%，中小板指下跌0.17%，万得全A上升0.82%，机械设备行业指数跑赢主要指数。从行业比较来看，本周机械设备指数涨跌幅在31个申万一级行业中位列第8名。
房贷利率、零售库存、中美关系三大因素改善，出口代工产业链有望复苏。
1） 房贷利率： 美国通胀超预期降温，房贷利率下行有望带动成屋销售。11月14日，美国劳工部公布最新物价数据， 10月美国CPI同比上涨3.2%，环比持平，低于市场普遍预期。美国成屋销售与房贷利率直接相关， 2022年年初以来，随着通胀压力加大，美国房贷利率上行，供给偏紧促使房价上涨，高利率高房价抑制需求，成屋销售市场低迷。11月前三周，美国30年期抵押贷款利率数值分别为7.76%、 7.50%、7.44%，呈回落趋势，有望带来成屋销售情况的好转。
2） 零售库存： 细分领域零售库存同比已至历史低位，有望迎来补库阶段。 从与出口代工产业链相关的细分领域零售库存来看， 2023年3月，“家具、家用装饰、电子和家用电器店”、“建筑建材、园林设备和物料店”零售库存逐步开始下降，至今已持续约6个月，同比增速目前已降至历史低位。
3） 中美关系： 两国元首旧金山会晤，为改善关系指明方向。 11月15日，国家主席习近平在美国旧金山斐洛里庄园同美国总统拜登举行中美元首会晤。 根据人民日报相关表述， 这次会晤积极、全面、富有建设性，为改善和发展中美关系指明了方向。
投资建议。 1）出口代工产业链有望触底反弹，建议关注巨星科技、捷昌驱动、德昌股份、微光股份； 2）天然气重卡销量大增， LNG设备需求有望受益，建议关注富瑞特装、中自科技； 3）关注北美制造业回流带来的工业资本品需求，建议关注联德股份、杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力； 4）顺周期板块通用设备景气度回升，建议关注机床（纽威数控、海天精工），刀具（欧科亿、华锐精密），通用减速机（国茂股份），工业气体（杭氧股份），注塑机（伊之密）。
风险提示： 海外需求复苏不及预期，原材料价格波动，汇率风险，国际贸易摩擦风险。