1-10月宏观经济数据分析：需求仍显不足，经济修复放缓

（以下内容从华西证券《1-10月宏观经济数据分析：需求仍显不足，经济修复放缓》研报附件原文摘录）
投资要点:
生产增势较好
工业生产有所加快。10月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.6%，环比增长0.39%。工业增加值增速有所回升，但是两年复合增速小幅回落。
服务业增长较快。10月份，全国服务业生产指数同比增长7.7%。
需求相对偏弱
固定资产投资增速放缓：1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长2.9%(前值3.1%)，环比增长0.10%。具体来看：（1）1-10月，全国房地产开发投资同比下降9.3%（前值-9.1%）。政策利好下，9-10月商品房销售降势有所趋缓，但房地产施工面积和新开工面积降幅不断扩大。（2）1-10月，基础设施投资同比增长8.27%，较前值回落0.37个百分点。后续，新增1万亿特别国债和2024年地方债提前下达，将形成有力的资金保障，从而提振基建投资。（3）1-10月制造业投资增长6.2%。
消费品零售保持增长。10月，社会消费品零售总额43333亿元，同比增长7.6%，环比增长0.07%。从两年复合增速来看，10月社零增速为3.47%（前值3.99%）。国庆假期叠加2022年的低基数影响，是10月社零增速加快的主要原因。
政策持续加码，助力经济回升
总体而言，10月经济指标在结构上有所分化，呈现出生产端较好，但需求仍显不足。剔除基数影响后，消费增势边际走弱；固定资产投资增速则持续放缓。
往后看，1万亿新增国债将对基建投资形成支撑。后续政策持续加码，有望带动需求逐渐恢复，助力经济稳步回升。综合来看，我们维持之前的研判，预计2023年GDP同比增速为5.3%。
风险提示
经济出现超预期波动。