HTI消费品成本指数：生鲜乳重回年内低点，行业成本大多回落

（以下内容从海通国际《HTI消费品成本指数：生鲜乳重回年内低点，行业成本大多回落》研报附件原文摘录）
本周HTI跟踪的六类消费品，除方便面期货成本持平，其他行业成本均有下降。具体来看，本周包材价格全线下跌，其中瓦楞纸跌幅领先，期货/现货下行2.84%/2.39%，玻璃紧随其后，现货/期货下行2.42%/1.07%，铝材期货回落1.10%，塑料期、现微降，幅度在0.5%以内。直接原材料部分，整体涨跌互现，鸡肉/大麦价格下降1.29%/1.26%，大米、生鲜乳、玉米和白糖微降。上涨品种中，棕榈油止跌反弹，期货快速上行2.24%，小麦期货和大豆现货上涨1.31%/1.21%，豆粕、蔬菜小幅上行。能源方面，本周柴油现货较上周跌1.20%，月度环比跌4.37%，布油期货较上周涨1.12%，月度环比跌9.21%。
啤酒：截至11月14日，成本现货指数较上周下降1.39%，期货指数较上周下降0.68%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动4.55%/2.17%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动1.78%/3.22%。本周进口加麦价格下降30元/吨，触及年内低点，较年初以及去年同期回落超过25%，叠加包材中玻璃和铝材的小幅下行，啤酒期、现成本跌幅领先。
调味品：成本现货指数较上周下降0.52%，期货指数较上周下降0.31%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动5.91%/0.34%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2.38%/2.44%。本周调味品成本小幅走低，尽管直接原材料部分大豆、小麦均有一定程度的上行，但包材价格整体偏弱。
乳制品：成本现货指数较上周下降0.56%，期货指数较上周下降0.47%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动3.85%/2.95%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动5.53%/4.7%。本周生鲜乳价格再度回落，跌至年内低点，叠加包材中瓦楞纸偏弱运行，白糖在高位小幅震荡，乳制品成本小幅降低。
方便面：成本现货指数较上周下降0.52%，期货指数较上周提升0.04%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动4.16%/9.5%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动6.72%/9.62%。本周棕榈油止跌反弹，且期货端的涨幅明显大于现货端，同时小麦期货小幅走高，方便面现货成本跌，期货成本基本持平。
速冻食品：成本现货指数较上周下降0.3%，期货指数较上周下降0.03%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动2.16%/5.65%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动3.37%/7.05%。本周鸡肉价格震荡下跌，蔬菜价格小幅回升，速冻食品成本整体波动不大。
软饮料：成本现货指数较上周下降0.87%，期货指数较上周下降0.96%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.7%/2.56%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2.46%/0.37%。本周软饮料期、现成本有所走弱，主因包材端塑料和瓦楞纸价格均有回落，白糖延续微跌走势。
风险提示：原材料价格反弹，地缘冲突加剧，国内疫情反复。