每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
宏观：居住成本增速仍在放缓，通胀预期的抬升无需过虑——美国10月CPI数据。我们的测算显示在基准假设（地缘政治冲突不再加剧）之下，美国名义和核心CPI在2024年均有望稳定向2%靠拢，不易出现“二次通胀”的情况，这将为美联储更大幅度的降息打开空间。尽管美元和美债收益率大方向向下，但在美联储短期坚持鹰派口吻、11月通胀边际回升和经济数据不弱的情况下短期仍不排除出现小幅反弹的可能。同时，我们在《美债利率攀升后-“多马稳定条件下财政的远虑与近忧》中指出美债收益率仍有显著下行的空间，但是经济数据弱化后的右侧配置更加稳妥。
通信：AI算力先行，物联网+卫星板块中长期成长性可期——2023三季报综述。通信行业2023前三季度营收质量稳中有升，现金流回暖，存货水平下降。通信指数企稳向好，AI+算力引领，未来仍具备较大提升空间。存货占比下行，物联网和卫星通信开启新增长可期。数字中国基建、数据要素等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长；高景气度结合低估值是选股重点方向；建议关注：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），新易盛（300502），华工科技（000988）等，以及通信运营商板块：中国移动/中国电信/中国联通。
银行：2023年10月金融数据点评：社融持续受益财政发力，实体融资待改善。政府债发行力度不减，为社会融资高增主因。居民短期贷款增长偏弱，企业部门票据冲量明显，实体融资需求有待改善。财政发力带动相关存款高增，居民存款短期或回流向理财。个股方面：推荐中国银行(601988)、建设银行(601939)、江苏银行(600919)、常熟银行(601128)、招商银行(600036)和平安银行(000001)。
地产：销售额单月降幅收窄，竣工保持双位数增长——2023年1-10月统计局数据点评。10月单月销售环比下降，单月销售额同比降幅收窄。进入十月，或受到市场供应不足的影响，市场整体单月销售成交承压，核心城市表现出市场韧性，部分改善、置换需求或逐步释放。我们看好稳健经营、长期布局核心城市的优质房企，同时关注物管头部公司、代建龙头公司、中介龙头公司。建议关注：1）优质开发：招商蛇口、保利发展、万科A、滨江集团、华润置地、中国海外发展、绿城中国；2）优质物管：招商积余、华润万象生活、中海物业；3）代建龙头：绿城管理控股；4）中介龙头：贝壳-W。