今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
周三沪深股指高位窄幅震荡，受隔夜人民币快速回升影响，前市股指一步到位双双高开，但受制于60天均线的反压，股指全天基本在当日高位上下波动，以沪市为例全天股指振幅仅16点，多空再度形成拉锯。盘中新能源板块展开反弹，午后汽车和钢铁资源板块出现异动拉升，板块热点轮番表现市场活跃度有所提高。板块热点继续分化，其中新能源、汽车产业链和光伏设备板块表现略显活跃涨幅居前，游戏传媒、房地产和鸿蒙板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均小幅上涨，全天两市成交量0.99万亿增加一成多，多空双方争夺激烈，沪市股指还留下一个日线跳空缺口。
美国通胀趋缓引发美元隔夜出现跳水并使得非美货币均出现不同程度的回升，全球股指当日均呈现出震荡上行走势，A股同样受到人民币回升刺激沪深股指均双双跳空高开，一举突破了一周多的横盘震荡整理走势，市场活跃度明显提高；但盘中我们也可以发现全天板块热点快速轮动依然缺乏持续性和真正的领涨主导板块，多空对垒拉锯僵持局面只是上了一个台阶，股指全天实际也基本呈现为震荡整理的走势。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于真正的市场底仍需要有一个反复磨练确认的过程，尤其前阶段股指破位下挫并创下年内新低，投资者信心尽失仍需时日治愈和恢复，因此股指的震荡反复仍将是近阶段的一个常态特征。欧美不断加大对乌克兰的军事援助导致俄乌战争冲突趋于长期化，半岛和南海地缘政治局势对峙升级趋于恶化，巴以冲突进入白热化战争状态，中东国家和以色列之间矛盾日益激增，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
继8月惠誉下调美国信用评级之后，日前国际评级机构穆迪投资者服务公司将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，显示出美国经济未来仍面临通胀和银行流动性危机的双重威胁。美国通胀放缓年内加息预期预期下降，美联储主席鲍威尔表示未来制定政策将更加趋于谨慎，目前并不会考虑未来降息的问题，市场预期美国联邦基金利率或将长期处于高位；全球经济面临下行压力，欧盟经济步入衰退周期，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升。美国通胀高于市场预期引发美债市场剧烈震荡，美元隔夜再度出现跳水非美货币大幅回升，人民币兑美元汇率波动加大，巴以战争中东局势扑哧迷离，导致国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，人民币贬值南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。
从技术面分析，自今年5月开始指数冲高受阻出现快速回落调整走势，市场人气急速回落，8月下旬市场出现连续下跌股指创下年内低点，成交量持续下降市场信心遭受重挫。10月底股指在加速下跌创出年内新低后出现企稳逐级回升走势，市场短期低点基本探明股指展开了一轮震荡上行估值回归的反弹走势；上周股指冲高受阻后呈现横盘震荡整理走势，中美高层会晤在即市场寄予较高预期，场外投资者都在静待会晤结果明朗，受本币大幅回升影响，周二股指突破向上打破了近期多空僵持的震荡整理局面，成交量也有一定的回升但还不支持多方持续上攻的攻击量，目前股指处于短期周均线附近，日线表现为上有60天均线反压下有当日跳空缺口的支撑，因此短期突破后的反弹势头是否有效，未来几天的成交量将显得尤为关键，投资者需密切关注；鉴于当日缺口的牵引作用，伴随着60天线压力的逐步显现，股指短期股指宽幅震荡或难以避免，密切关注人民币汇率和人气指数的动向，把握市场节奏控制仓位精选个股操作。