机械设备行业周报：10月挖机销量同比-28.9%，关注3C钛合金应用带来的设备机遇

（以下内容从中国银河《机械设备行业周报：10月挖机销量同比-28.9%，关注3C钛合金应用带来的设备机遇》研报附件原文摘录）
市场行情回顾：上周机械设备指数上涨1.56%，沪深300指数上涨0.07%，创业板指上涨1.88%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第9位。剔除负值后，机械行业股指水平（整体法）28.1倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是3C及面板设备、光伏设备、激光；年初至今涨幅前三的细分板块分别是半导体设备、3C及面板设备、机器人。
周关注：10月挖机销量同比-28.9%，关注3C钛合金应用带来的设备机遇
【3C设备】钛合金材料优势明显，市场规模稳步增长：钛合金兼具轻量化与坚固程度，有效提升电子产品使用体验，今年下半年，荣耀Magic V2、苹果iPhone15 Pro、小米14Pro钛金属特别版发布，钛合金手机已成为各大手机厂商新的角斗场。
3D打印破解钛合金加工难题，开拓消费电子新市场：钛在高温下化学反应性差、难切削，使用3D打印技术可有效解决钛合金的加工难题。全球3D打印市场规模持续快速增长，预计2025年全球3D打印市场规模为298亿美元，2022-2025的CAGR为18.3%，2030年有望超850亿美元，2025-2030的CAGR为23.4%。目前，世界主要先进的增材制造企业主要集中在美国与欧洲，金属3D打印设备代表公司包括德国EOS、德国SLM、美国GE、美国3D Systems等，国内龙头包括铂力特、华曙高科等。
折叠屏亮点突出，潜在空间巨大：折叠屏手机兼具大尺寸与便携性，大部分主流手机厂商目前均有折叠屏手机发布，如：华为Mate X5、荣耀Magic V2、OPPO Find N2、三星Galaxy Z Fold5等。2018年全球折叠屏手机出货量为20万部，2022年上升至1310万部，实现130.8%的CAGR，2027年有望超1亿部，实现40.41%的CAGR。从渗透率来看，折叠屏手机渗透率从2018年的0.01%增长至2022年的1.09%，且未来仍有较大发展空间。
折叠屏铰链不断迭代，MIM迎来新增量：铰链是折叠屏的关键部件，其制造工艺主要为MIM。全球和中国MIM市场规模持续增长，未来增速有望进一步提升。根据华经产业研究院，2026年有望达到52.6亿美元，实现8.69%的CAGR；从行业竞争格局来看，可分为三个竞争梯队：第一梯队具有较强的研发创新能力，主要客户为国际品牌或国内知名品牌企业，主要包括印度Indo-MIM、台湾晟铭电子、精研科技、富驰高科、泛海统联、全亿大。
建议关注折叠屏及手机钛材化趋势进程中受益标的，重点推荐金属3D打印设备铂力特、华曙高科；MIM相关企业东睦股份、精研科技、统联精密；突破钛合金折叠屏轴盖及零部件制造难点，下游认可并量产的金太阳。建议关注：沃尔德、创世纪、宇环数控（磨床及研磨抛光机）、欧科亿（刀具）等。
【工程机械】据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年10月销售各类挖掘机14584台，同比下降28.9%，其中国内6796台，同比下降40.1%；出口7788台，同比下降14.9%。2023年1-10月，共销售挖掘机163396台，同比下降26%；其中国内74871台，同比下降43%；出口88525台，同比下降1.04%。前三季度的归母净利润方面，徐工机械为48.39亿元（+3.5%），三一重工为40.48亿元（+12.51%），柳工为8.26亿元（+41.0%），恒立液压为17.54亿元（+0.25%）。10月24日的国务院政策例行吹风会表示，四季度将增发1万亿特别国债，主要的投向为支持灾后恢复重建等八个方向。我们认为，特别国债将对基建和工程机械行业起到提振作用，可以持续关注工程机械行业的边际变化。
投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及新技术发展下装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）受益新技术发展子行业，包括光伏设备、人形机器人、3D打印等；3）周期向上子行业，包括船舶、轨交装备。
风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。