通信周跟踪：英伟达发布新款中国特供芯片H20，其影响几何？

（以下内容从山西证券《通信周跟踪：英伟达发布新款中国特供芯片H20，其影响几何？》研报附件原文摘录）
投资要点
市场整体：本周（2023.11.06-2023.11.12）市场整体上涨，申万通信指数涨4.13%，创业板指数涨1.88%，科创板指数涨1.64%，深圳成指涨1.26%，上证综指涨0.27%，沪深300涨0.07%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光模块（+15.4%）、云计算（+10.9%）、液冷（+6.0%）。从个股情况看，新意盛、源杰科技、中际旭创、浪潮信息、震有科技涨幅领先，涨幅分别为+33.13%、+17.12%、+14.54%、+13.16%、+11.86%。中国移动、中国电信、美格智能、电连技术、振邦智能跌幅居前，跌幅分别为-3.06%、-2.06%、-1.35%、-0.59%、-0.10%。
行业动向：英伟达发布新款中国特供芯片H20，其影响几何？
事件：
英伟达现已开发出针对中国区的最新改良版AI芯片，包括H20、L20PCle和L2PCle，三款芯片均基于英伟达H100改良而来，英伟达预计最快将于11月16号之后公布，国内厂商最快将在这几天拿到样品。
事件解读：
算力性能对比来看，FP16精度下H100/H20/A100/910B算力分别1979/148/312/376TFLOPS；互联带宽方面，NVLINK下H20互联带宽与H100均900GB/s，高于A系列的400GB/s和华为512GB/s。
训练角度看，H20算力相较H100、A100与华为910B均有较大差距，但多芯片集群后NV架构下的互联速率和CUDA生态具有明显优势。对于国内大模型训练而言，国内大模型成熟度相对较低，千亿规模下可以通过堆叠芯片数量满足算力，量上给予H20想象空间，同时意味着更多AI服务器及光模块的需求；另一方面，堆叠2-3张H20卡约可以获得一张A100卡的性能，由此带来性价比的降低，给予昇腾芯片发挥空间。综合来看，短期H20的推出可能给昇腾芯片形成一定压力，未来国内AI芯片更可能出现两者互相抗衡的局面，而国内大模型参数量及算力需求提升后华为生态将逐渐凸显优势。
建议关注：
1）光通信：中际旭创、光迅科技、源杰科技；
2）服务器：浪潮信息、四川长虹、拓维信息、神州数码、同方股份、高新发展。
风险提示：
下游需求不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。