汽车行业2023Q3业绩综述与基金持仓分析：配置比例环比上升，华为引领智驾新风向

（以下内容从西南证券《汽车行业2023Q3业绩综述与基金持仓分析：配置比例环比上升，华为引领智驾新风向》研报附件原文摘录）
重仓市值环比上升， Q4汽车行业有望维持高景气度
从持仓绝对值看， 2023Q3汽车行业基金重仓股合计市值为1235.2亿元， 环比+2.4%。 三季度行业表现良好， 首先， 行业销量持续增长， 中汽协数据显示， 23Q3乘用车销量686.2万辆， 同比+3.5%， 环比+11.9%；其次， 出海势头走强， 23Q3乘用车出口105.9万辆， 同比+41.0%， 环比+11.0%；此外， 受油气价差影响， 天然气重卡成绩斐然， 截止9月累计销量10.74万辆， 同比+255%， 9月实销2.46万辆， 同比+743%， 创年内最高、 史上第二高记录， 预计高景气度将持续。 临近厂商年终考核， 年初“以价换量” 现象或在Q4再度出现， 预计产业链盈利有所承压。 考虑国内消费逐步恢复， 政企合力拓展海外市场， 叠加同期低基数， Q4汽车销量有望实现两位数增长。 中长期看， 行业电动智能化趋势不变， 10月交通运输部发布《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》 ， 行业规范体系得到进一步补充， 智能网联汽车逐渐占据汽车产业发展的战略高点， 智能驾驶产业有望在政策以及AI大模型迭代催化下持续快速发展， 其中， 明年华为新车周期将催动整个智能驾驶产业加速突破。
前十大重仓股变化大， 电车龙头比亚迪稳居榜首
按持仓市值看， 前十大重仓股内部次序相较2023Q2发生一定变化， 比亚迪继续保持榜首， 赛轮轮胎、 拓普集团、 伯特利维持第2、 3、 4位；福耀玻璃前进1位；新泉股份后退1位；小鹏汽车-W及赛力斯、 长安汽车、 星宇股份新进入榜单。 此外， Q2前十大重仓股持仓市值占比为56.6%， 环比-3.4pp， 持仓集中度呈下降趋势。
投资建议： 建议关注以华为产业链为代表的智能驾驶板块， 主要标的：赛力斯（ 601127） 、 长安汽车（ 000625） 、 江淮汽车（ 600418） 等；零部件方面， 建议关注拿单能力强， 客户结构多元化的优质标的， 主要标的：拓普集团（ 601689） 、 旭升股份（ 603305） 、 三花智控（ 002050） 、 华域汽车（ 600741） 、 多利科技（001311） 、 美利信（ 301307） 、 溯联股份（ 301397） 等；此外， 建议关注复苏预期确定性高的重卡与汽车轮胎板块优 质标 的， 主 要标的 ：潍柴 动力 （ 2338.HK/000338） 、 中 国重汽 （ 3808.HK/000951 ） 、 森 麒麟(002984.SZ） 、 浦林成山（ 1809.HK） 。
风险提示： 政策波动风险；经济下行风险；汽车终端需求及出口不及预期风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险；原材料价格上涨风险。