家用电器行业跟踪报告：重仓持股比例持续提升，关注出口产业链

（以下内容从万联证券《家用电器行业跟踪报告：重仓持股比例持续提升，关注出口产业链》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
三季度家用电器和音像器材类零售额表现环比有所走弱，但家电行业外销持续修复，行业业绩延续复苏态势，公募基金对家电行业持仓配置比例持续提高，建议持续关注需求端政策边际变化以及出口链机会。
投资要点：
重仓配置比例上升，超配比例进一步提高：我们根据同花顺及wind数据统计了内地公募基金重仓股情况，2023年三季度末公募基金重仓SW家用电器行业的总市值为762.8亿元，环比2023H1末上升5.6%，占基金重仓A股市值规模2.7%，高于标配比例0.65pct，环比2023H1末上升0.31pct，延续了上升趋势。从市场表现来看，23Q3SW家用电器行业指数有所回落，相对收益（相对于沪深300指数涨跌幅）为-0.92%。
美的及格力持续获增持，彩电及家电零售部件个股持续获关注:从各个细分板块来看，（1）白色家电行业，冰洗与空调中格力和美的获增持，其他个股均遭减持；（2）黑色家电行业，彩电中海信视像、兆驰股份TCL电子持续获增持；（3）厨卫电器行业，老板电器在Q2减持后Q3获增持，华帝股份则表现相反；卫浴电器板块普遍遭减持；（4）小家电行业，①厨房小家电行业，新宝股份获明显增持，预计主要是受益于人民币贬值，其他个股普遍遭减持；②个护小家电行业，飞科电器、倍轻松均获增持；③清洁小家电行业个股普遍获增持，其中石头科技增持明显；（5）家电零部件行业个股持续普遍获增持，预计主要是受益于下游领域不断拓宽，面向汽车、新能源等行业；（6）照明设备行业均获增持。
陆股通持仓情况：空调获明显增持、照明与清洁小家电龙头获增持。从细分板块综合来看，（1）白色家电行业，海尔智家遭减持，空调主要个股均获增持；（2）黑色家电行业，海信视像、兆驰股份获增持，其他个股增减持幅度均较小；（3）厨卫电器行业，个股普遍获得一定程度的增持；（4）小家电行业，新宝股份、石头科技、德昌股份获得增持，其他普遍遭减持；（5）照明设备行业，欧普照明获明显增持。
风险因素：原材料价格波动、人民币汇率波动、出口不及预期、地产链相关政策落地不及预期、业绩不及预期、数据统计偏误等。