房地产行业跟踪周报：二手房成交同比持续增长，昆明取消限购限售

（以下内容从东吴证券《房地产行业跟踪周报：二手房成交同比持续增长，昆明取消限购限售》研报附件原文摘录）
投资要点
上周（ 2023.10.28-2023.11.03，下同）： 上周房地产板块（中信）涨跌幅-1.4%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为+2.1%， +2.8%，超额收益分别为-3.5%、 -4.2%。 29 个中信行业板块中房地产位列第 27。
房地产基本面与高频数据：
（ 1） 新房市场： 上周 38 城新房成交面积 311.2 万方，环比-0.4%，同比-16.7%； 2023 年 11 月 1 日至 11 月 3 日累计成交 115.6 万方，同比-24.6%。今年截至 11 月 3 日累计成交 13547.9 万方，同比-9.9%。
（ 2）二手房市场： 上周 17 城二手房成交面积 174.3 万方，环比-5.9%，同比+27.1%； 2023 年 11 月 1 日至 11 月 3 日累计成交 94.4 万方，同比+31.7%。今年截至 11 月 3 日累计成交 6945.5 万方，同比+31.8%。
（ 3） 库存及去化： 上周 14 城新房累计库存 9294.1 万方，环比-0.8%，同比-3.5%； 14 城新房去化周期为 17.4 个月，环比变动-0.2 个月，同比变动+3.8 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 12.9 个月、9.8 个月、 24.2 个月、 48.3 个月，环比分别变动 0.0 个月、 -0.2 个月、 -0.6个月、 -0.5 个月。
（ 4）土地市场： 2023 年 10 月 30 日-2023 年 11 月 05 日百城供应土地数量为 855 宗，环比-4.6%，同比-7.1%；供应土地建筑面积为 4810.7 万方，环比-15.0%，同比-23.0%。 2023 年累计供应土地数量为 23655 宗，同比-12.5%，累计供应土地建筑面积为 146273.8 万方，同比-16.9%。
重点数据与政策： 中央层面： 10 月 30 日，中央金融工作会议提出：促进金融与房地产良性循环，健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。 地方层面： 昆明取消商品房限售限购政策，同时昆明住建局就“取消商品住房预售制”的建议将进行广泛调研。宁波放宽落户条件，在浙江首先试行居住证转户籍制度。南京取消土拍限价。玉溪、济南、绍兴、宜春、淄博等多地放松公积金贷款政策。
周观点： 11 月第 1 周新房成交数据环比下降 0.4%，同比下降 16.7%。二手房销售环比小幅下降，同比大幅上升。本周中央金融工作会议提出要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求， 构建房地产发展新模式。 地方层面，南京取消土拍限价，昆明取消限购限售。 我们预计除需求端政策进一步放松外，供给端房企的融资支持政策在未来也有望持续推进。 推荐关注土储充裕、布局聚焦核心城市、信用资质良好的房企，未来有望率先受益于市场复苏和政策放松；同时由于疫情影响褪去带来利润修复，物业股有望迎来估值+业绩的双击，建议关注物业行业的投资机会。 推荐： 1）开发商： 保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份，建议关注中国海外发展、华润置地； 2） 城中村改造受益标的： 越秀地产、珠江股份、城建发展； 3） 物业公司： 华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务； 4）代建公司： 绿城管理控股。
风险提示： 房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期