机械设备行业周报：出口产业链跟踪：零售销量与库存、运价和汇率出现边际改善

（以下内容从华福证券《机械设备行业周报：出口产业链跟踪：零售销量与库存、运价和汇率出现边际改善》研报附件原文摘录）
本周行情概览： 本周机械设备板块轻微上涨。 本周申万机械设备行业指数上涨0.95%，同期创业板指数上涨1.98%，上证综合指数上涨0.43%，深证综合指数上涨0.85%，中小板指上涨0.03%，万得全A上涨0.81%，机械设备行业指数跑输创业板指数，跑赢其余主要指数。从行业比较来看，本周机械设备指数涨跌幅在31个申万一级行业中位列第9名。
出口产业链数据跟踪：零售销量与库存、运价和汇率出现边际改善。
1） 零售：销量与库存出现边际改善，有望进入补库阶段。 2023年6月至8月，美国零售商销售额同比增速触底回升，数值分别为0.39%、 1.60%和2.06%。美国零售商库存同比增速于2022年8月达到高点23.11%，截至2023年8月已连续12个月下降。从与机械制品相关的细分领域零售额来看，2023年9月“家具和家用装饰店”、“建筑材料、园林设备及物料店”零售额同比降幅收窄。 从与机械制品相关的细分领域零售库存来看， 2023年8月“家具、家用装饰、电子和家用电器店”、“建筑建材、园林设备和物料店”零售库存同比降幅收窄。
2） 成本：原材料成本下降、运价降低、美元走强利于出口。 我国生产资料PPI同比已连续12个月下降，原材料价格下行。 CRB现货指数呈震荡下降趋势。各主要航线运价于2022年年中达到高点，目前已降至疫情前水平，2023年10月运价环比有所下降。美元指数走强，美元兑人民币平均汇率呈上升趋势并于2023年6月“破7”。人民币贬值有利于我国产品出口，增厚出口企业利润。
3）房地产：高利率高房价抑制需求，美国成屋销售景气度低。 10年期美债收益率创金融危机以来新高， 30年期抵押贷款利率处于近20年以来的高位。供给偏紧促使房价上涨，高利率高房价抑制需求。 2023年9月美国成屋销售折年数为396万套，数值与疫情前的2020年1月相比下降27%。美国住宅销售以成屋销售为主，新房销售有所回暖但不改房地产市场整体下行趋势。
投资建议： 1）出口产业链有望触底反弹，建议关注巨星科技、捷昌驱动、德昌股份、微光股份； 2）天然气重卡销量大增， LNG设备需求有望受益，建议关注富瑞特装、中自科技； 3）关注北美制造业回流带来的工业资本品需求，建议关注联德股份、杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力；4）顺周期板块通用设备景气度回升， 建议关注机床（纽威数控、海天精工），刀具（欧科亿、华锐精密），通用减速机（国茂股份），工业气体（杭氧股份），注塑机（伊之密）。
风险提示： 海外需求复苏不及预期，原材料价格波动，汇率风险，国际贸易摩擦风险。