北交所信息更新：2023Q3归母净利润增长39%，增产高压接线柱契合800V平台布局节奏

（以下内容从开源证券《北交所信息更新：2023Q3归母净利润增长39%，增产高压接线柱契合800V平台布局节奏》研报附件原文摘录）
易实精密(836221)
2023Q3营收/归母净利润同比增长26%/39%，经营性现金流大幅提升331%
2023Q1-Q3实现营收1.86亿元(+20.22%)，归母净利润3266万元(+33.19%)，扣非归母净利润3025万元(+33.92%)，毛利率提升至32%，经营性现金流达5512万元（+331%）；Q3单季度实现营收0.75亿元（+25.92%），归母净利润1406万元（+38.61%），扣非归母净利润1375万元（+40.27%），Q3毛利率提升至32.47%。公司发布2023年半年度权益分派预案，拟每10股派发现金红利1.00元（含税），共预计派发现金红利967万元。我们维持2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为0.45/0.55/0.74亿元，对应EPS分别为0.46/0.57/0.76元/股，对应当前股价的PE分别为15.9/13.0/9.6倍，我们看好公司在产业复苏下新能源车领域创收占比持续提升，维持“买入”评级。
新能源车800V大势所趋，深度绑定泰科电子静待产能释放带来的发展机遇
随着新能源汽车快速发展，800V高压是当下车企在碳中和趋势下汽车动力系统发展的结果，其优势可以总结为（1）解决电动汽车充电慢的问题、（2）降低能量损耗实现节能。公司“新能源汽车高压接线柱及高压屏蔽罩生产线扩建项目”厂房于6月封顶，配套客户为汽车连接器领域龙头企业泰科电子和立讯精密。随着未来产能逐步释放，公司有望在新能源车400V向800V高压平台切换的档口，持续提升业务规模、创造业绩增长新动能。
汽车产业复苏+新能源车渗透率提升双重逻辑加持，电动化升格扩大配套需求
疫情影响削弱后，2022年我国汽车产销量分别完成2702万辆（+3.4%）和2686万辆（+2.1%），新能源汽车产销量分别完成705.8万辆（+96.9%）和688.7万辆（+93.4%），新能源车销量占总汽车销量比例已超过25%。发展新能源汽车，已成为助力我国汽车产业转型升级、培育国际合作与竞争新优势的重要路径。新能源车相较于传统燃油车而言，电动化程度大幅提升，与之相配套的连接器需求将迎来快速上涨，预期持续利好公司高压接线柱等新能源车增量业务发展。
风险提示：技术迭代风险、下游行业较为集中的风险、市场竞争风险